经济周期与金融资产投资协动性关系研究——基于货币政策影响的视角

发布时间：2018-04-30 16:42

  本文选题：经济周期 + 金融资产投资　； 参考：《统计与信息论坛》2015年11期

【摘要】：利用MS-VAR模型,研究经济周期与金融资产投资之间的协动性关系,同时分析货币政策工具(货币供应量和利率)对经济周期和金融资产投资变动的影响,研究结果表明:相比经济周期波动,股票成交额波动可看作先行指标,储蓄存款余额为同步指标,而国债成交额变化量为滞后指标;不同经济形势下,货币政策工具的效果也有所不同,经济高速增长时期利率的影响效果更好,而经济低速增长时期则更适合选择货币供应量作为货币政策的工具;货币政策对金融资产投资的影响效果比对经济周期的影响效果更为显著。
[Abstract]:By using MS-VAR model, this paper studies the co-dynamic relationship between business cycle and financial asset investment, and analyzes the influence of monetary policy instruments (money supply and interest rate) on the change of economic cycle and financial asset investment. The results show that: compared with the fluctuation of economic cycle, the volatility of stock turnover can be regarded as the leading index, the balance of savings deposits is the synchronous index, and the turnover of treasury bonds is the lagging index. The effect of monetary policy tools is different, the effect of interest rate is better in the period of high economic growth, and the low growth period is more suitable to choose money supply as the tool of monetary policy. The effect of monetary policy on financial asset investment is more significant than that on economic cycle.
【作者单位】： 陕西师范大学政治经济学院;西北政法大学经济学院;
【基金】：国家社会科学基金项目《中国居民家庭金融资产结构风险与经济周期波动的协动性关系研究》(11XJY025) 西北政法大学青年学术创新团队计划资助
【分类号】：F124;F832

【参考文献】

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【共引文献】

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