企业控股金融机构、债务治理与代理成本

发布时间：2018-05-02 00:05

本文选题：金融机构股权改革 + 企业控股金融机构　；参考：《财经问题研究》2015年08期

【摘要】：本文选取2006—2012年中国沪深A股上市公司为样本,从企业代理成本角度,实证检验金融机构股权改革,特别是企业控股金融机构对于金融机构债务治理的影响。研究发现,我国金融机构的股权改革弱化了政府控股金融机构所造成的"预算软约束",金融机构的债务治理能力得到了提升,企业的代理成本下降。但同时造成企业控股金融机构获取了数量更多的信贷资金,而且控股金融机构企业获取的信贷资金数量越多,过度公款消费、投资盲目扩张越严重,企业的代理成本越高;企业控股金融机构弱化金融机构对控股企业的监督作用,形成另一种"预算软约束"。本文的结论表明,在我国金融机构股权改革中,仍需要政府在一定程度上对金融机构实行股权控制,同时需要金融监督部门加强对控股金融机构企业的监督。
[Abstract]:This paper selects China's Shanghai and Shenzhen A-share listed companies from 2006 to 2012 as a sample to empirically test the impact of financial institution equity reform, especially corporate holding financial institutions, on debt governance of financial institutions from the perspective of corporate agency cost. It is found that the equity reform of financial institutions in China weakens the "soft budgetary constraints" caused by government-controlled financial institutions, improves the debt management ability of financial institutions, and reduces the agency costs of enterprises. But at the same time, the holding financial institutions obtain more credit funds, and the more credit funds the holding financial institutions obtain, the more excessive public funds consumption, the more serious the blind expansion of investment, the higher the agency cost of enterprises. The enterprise holding financial institution weakens the supervision function of the financial institution to the holding enterprise, forms another kind of "budget soft constraint". The conclusion of this paper shows that in the reform of the ownership of financial institutions in our country, it is still necessary for the government to exercise equity control over financial institutions to a certain extent, and to strengthen the supervision of holding financial institutions by the financial supervision departments at the same time.
【作者单位】：云南财经大学会计学院;东北财经大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“会计准则变革的非预期效应——对经营方式转变及投资行为的影响研究”(71372068) 国家社会科学基金项目“企业内部控制综合评价模型与中国上市公司内部控制质量研究”(12BGL032) 云南公司治理研究创新团队项目(2014cx06)
【分类号】：F832.3

【参考文献】

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【共引文献】

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