东亚地区中央银行增持国外资产的风险与挑战

发布时间：2018-05-06 20:49

  本文选题：中央银行 + 国外资产　； 参考：《世界经济与政治论坛》2012年06期

【摘要】：近些年来,东亚主要国家和地区的央行都在不断增持国外资产,冲销操作所造成的央行资产负债表的膨胀开始孕育着许多潜在威胁。本文运用面板回归方法分析了东亚主要国家和地区央行的货币性和非货币性负债冲销操作对实体经济和金融市场的影响。研究发现,央行对国外资产的持续购买会加重以银行为主体的东亚金融体系的扭曲,促使一国消费下降和贸易顺差的进一步扩大。股票市场资金量所受影响要大于银行部门的信贷资金。此外,增持美国国债带给东亚金融市场的影响与其他央行国外资产有着巨大差异。
[Abstract]:In recent years, central banks in major East Asian countries and regions have been increasing their holdings of foreign assets, and the expansion of central banks' balance sheets caused by sterilisation is breeding many potential threats. In this paper, the panel regression method is used to analyze the effect of monetary and non-monetary debt sterilisation operations on the real economy and financial market of the central banks of major East Asian countries and regions. The study found that the continued purchase of foreign assets by the central bank will aggravate the distortion of the bank-dominated East Asian financial system and promote the decline of consumption and the further expansion of the trade surplus of a country. The amount of capital in the stock market is affected more than the credit funds of the banking sector. In addition, the impact of increased holdings of US Treasuries on East Asian financial markets is significantly different from other central banks' foreign assets.
【作者单位】： 吉林大学经济学院;
【基金】：2010年度国家社会科学基金重大招“中国积极参与国际货币体系改革进程研究”(项目批准号:10ZD&054)的资助
【分类号】：F833.1

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