中国与美国股票市场动态相关性——基于2007～2010年样本的实证检验

发布时间：2018-05-12 22:26

  本文选题：时变相关性 + 尾部相关性　； 参考：《经济管理》2012年03期

【摘要】：2007年,美国爆发次贷危机,随后引发全球性金融海啸,对中国股票市场形成了前所未有的冲击。研究国际金融危机前、危机中以及危机后中国股票市场与美国股票市场的动态相关性,对今后防范国际金融危机冲击和维护国内金融市场稳定具有重要意义。本文采用时变Cop-ula-GARCH模型对2007～2010年中美股票市场动态相关性进行实证检验,发现两者总体相关性和尾部相关性随着国际金融危机进程而表现出明显阶段性变化。在对实证检验结果做进一步分析的基础上,本文还得出一些有益的启示。
[Abstract]:In 2007, the subprime crisis broke out in the United States, which led to a global financial tsunami and an unprecedented impact on the Chinese stock market. The dynamic correlation between the Chinese stock market and the American stock market before the international financial crisis, the crisis and the crisis after the crisis, to prevent the impact of the international financial crisis and maintain the stability of the domestic financial market in the future. This paper uses the time-varying Cop-ula-GARCH model to test the dynamic correlation of the 2007~2010 year stock market in China and the United States, and finds that the overall correlation and the tail correlation show a significant phase change along with the process of the international financial crisis. Some useful revelations are also drawn.

【作者单位】： 南京大学商学院;
【基金】：国家社会科学基金重点项目“我国应对国际金融风险的对策研究”(08AJY029)
【分类号】：F224;F832.51;F831.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1880392