资本充足率、惩罚承诺与恐慌性逃债

发布时间：2018-05-26 03:42

  本文选题：小额信贷 + 资本充足率　； 参考：《经济研究》2012年S2期

【摘要】：由于借款人还款决策存在策略互补性,小额信贷公司面临恐慌性逃债问题。借助惩罚承诺与合适的融资结构安排,小额信贷公司可以缓解恐慌性逃债。本文在全局博弈的框架下对此展开了研究并发现:(1)小额信贷公司存在约定过高的惩罚力度的激励,而过高的惩罚承诺会降低小额信贷公司实际执行惩罚承诺的可信度,加剧恐慌性逃债;(2)小额信贷公司私人最优的资本充足率低于社会最优水平,政府对小额信贷公司的资本充足率进行监管有其存在必要性;(3)资本充足率的提高,可以降低小额信贷公司约定的惩罚力度,从而增强惩罚承诺的可信度,缓解恐慌性逃债。基于本文的模型,我们就缓解恐慌性逃债提出了一些政策建议。
[Abstract]:Due to the complementarity of repayment strategies, microfinance companies face the problem of panic debt evasion. With punitive commitments and appropriate financing structures, microfinance companies can ease panic debt flight. In this paper, we study this problem in the framework of global game and find that there exists incentive of excessive punishment in micro-credit companies, and too high penalty commitment will reduce the credibility of the actual implementation of punishment commitments by microfinance companies. (2) the private optimal capital adequacy ratio of microfinance companies is lower than the optimal social level, and it is necessary for the government to regulate the capital adequacy rate of microfinance companies. It can reduce the penalties agreed by microfinance companies, thus enhancing the credibility of penalty commitments and reducing panic debt evasion. Based on the model of this paper, we put forward some policy suggestions to ease the panic debt evasion.
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目“资本市场中信息不对称与资产风险”(项目批准号:71172027) “行为金融:心理偏差、投资行为与资产定价”(项目批准号:71021001)的资助
【分类号】：F832.4;F224

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本文编号：1935805