人民币国际化背景下人民币汇率和港元汇率传导机制研究——基于集总平均经验模态分解、SVAR和状态空间模型的分析

发布时间：2018-06-01 15:27

  本文选题：汇率波动 + EEMD　； 参考：《世界经济研究》2015年10期

【摘要】：文章在对人民币和港元汇率传导机制进行理论分析的基础之上,采用EEMD对1994年1月至2014年1月的人民币和港元实际有效汇率指数进行分解,对得到的各分量基于其自身特征分别采用Granger因果检验、SVAR模型和状态空间模型进行实证检验,结果发现,不论是高频分量还是低频分量,人民币汇率都是港元汇率变动的Granger原因,反之则不成立。人民币汇率基本可以主导港元汇率的变动,就趋势项而言,人民币汇率对港元汇率的影响经历了先增后减的过程,而港元汇率对人民币汇率的影响却逐渐减弱直至消失。
[Abstract]:Based on the theoretical analysis of the transmission mechanism of RMB and Hong Kong dollar exchange rate, this paper uses EEMD to decompose the real effective exchange rate index of RMB and Hong Kong dollar from January 1994 to January 2014. The obtained components are tested by Granger causality test and state space model based on their own characteristics. The results show that the RMB exchange rate is the Granger cause of the change of Hong Kong dollar exchange rate, whether it is high frequency component or low frequency component. Vice versa is not true. The RMB exchange rate can basically dominate the movements of the exchange rate of the Hong Kong dollar. In terms of trend, the influence of the RMB exchange rate on the exchange rate of the Hong Kong dollar has gone through the process of first increasing and then decreasing, while the influence of the exchange rate of the Hong Kong dollar on the exchange rate of RMB has gradually weakened and disappeared.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【分类号】：F832.6

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1964668