投资经验能够改善股民的收益状况吗——基于股民交易记录数据的研究

发布时间：2018-06-04 11:35

  本文选题：投资经验 + 选股能力　； 参考：《金融研究》2012年05期

【摘要】：本文利用中国某证券营业厅个体股民的交易记录数据考察了股民的投资经验对其投资收益的影响以及这种影响可能的产生途径。利用股民的股龄、累计持有股票数及累计交易股票次数作为投资经验的度量指标,我们发现上述经验指标对于股民的收益状况都有着显著的改善作用。随着经验的增加,股民的投资收益显著上升。而且这一结论对于不同性别、不同年龄投资者都是成立的。另一方面,通过对股民选股能力和择时能力的考察,我们发现,随着投资经验的增加,股民上述两种能力均有显著地提高。以上结论意味着投资经验通过对股民选股和择时能力的提升改善了股民的投资收益状况。
[Abstract]:In this paper, the influence of investors' investment experience on their investment returns and the possible ways to produce this influence are investigated by using the transaction records of individual shareholders in a Chinese securities sales office. By using the stock age of the stock holder, the cumulative number of shares held and the number of times of stock trading as a measure of investment experience, we find that the above empirical indicators have a significant effect on improving the return status of the shareholders. With the increase in experience, investors' investment returns have risen significantly. And this conclusion holds true for investors of different genders and ages. On the other hand, we find that with the increase of investment experience, both of these abilities are significantly improved through the investigation of the stock selection ability and timing ability of the shareholders. The above conclusion indicates that the investment experience improves the investors' investment returns by improving their stock selection and timing ability.
【作者单位】： 中国人民大学财政金融政策研究中心;北京大学光华管理学院;
【基金】：教育部社科研究青年基金项目(项目批准号:10YJC790233)资助 国家自然科学基金项目“政治关联、外部融资约束与企业投资:基于地级市政府换届数据的研究”(项目批准号:71102109)的资助
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1977216