我国集合信托产品预期收益率的影响因素及市场风险评价——基于SVAR-GARCH-M模型与因子分析法的实证研究

发布时间：2018-06-15 04:12

  本文选题：集合信托产品 + 预期收益率　； 参考：《中南财经政法大学学报》2012年02期

【摘要】：本文基于SVAR-GARCH-M模型,利用因子分析法对我国集合信托产品预期收益率的影响因素及其面临的市场风险进行测度。研究发现:我国集合信托产品预期收益率是以债券回购利率为基准,并随国内价格水平的变动进行调整,以维持真实收益的稳定性;我国集合信托产品预期收益率对市场风险表现出较高的敏感度,在各类风险因素中,由宏观经济形势变化所引发的融资成本上升风险占主导地位,信托公司资金运用的方式也会引致相应的风险,但与宏观风险因素相比,该类风险因素所占的权重相对较小。
[Abstract]:Based on SVAR-GARCH-M model, this paper uses factor analysis method to measure the influencing factors and market risks of the expected return rate of aggregate trust products in China. It is found that the expected yield of aggregate trust products in China is based on the bond repurchase rate and adjusted with the change of domestic price level in order to maintain the stability of real income. The expected return rate of aggregate trust products in China is highly sensitive to market risk. Among all kinds of risk factors, the rising risk of financing cost caused by the change of macroeconomic situation dominates. The use of trust funds will also lead to the corresponding risks, but compared with the macro risk factors, this kind of risk factors account for a relatively small weight.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【分类号】：F832.49

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本文编号：2020578