基于Kalman滤波算法的基金动态资产配置能力评价方法

发布时间：2018-06-15 15:21

  本文选题：资产配置 + Kalman滤波　； 参考：《系统工程理论与实践》2012年04期

【摘要】：构建了一个可以用于分析开放式基金动态资产配置结构的模型,并利用Kalman,滤波算法对我国54支开放式基金近5年的时间序列样本进行了实证检验.结果显示:该模型具有时变特征的状态参数设定能够较好地跟踪和近似拟合现实中基金对股票和债券资产配置结构的变动.进一步扩展了模型,提出了直接评价基金在股票和债券资产之间进行动态配置能力的方法.实证结果显示:该方法在分析基金投资业绩表现的效果上要优于传统的Treynor-Mazuy模型,而且能够识别出我国开放式基金总体上具有资产配置能力,基金长期投资业绩主要来源于资产配置决策.
[Abstract]:A model which can be used to analyze the dynamic asset allocation structure of open-end funds is constructed, and the empirical test of 54 open-end funds' time series samples in recent five years is carried out by using Kalman and filter algorithm. The results show that the state parameter setting with time-varying characteristics can well track and approximate the changes in the allocation structure of funds to stocks and bonds in reality. The model is further extended and a direct method for evaluating the dynamic allocation ability between stocks and bond assets is proposed. The empirical results show that this method is superior to the traditional Treynor-Mazuy model in analyzing the performance of fund investment, and it can recognize that the open-end fund in our country has the ability of asset allocation. Fund long-term investment performance mainly comes from asset allocation decision.
【作者单位】： 中国科学院研究生院管理学院;中国科学院数学与系统科学研究院;
【基金】：国家自然科学基金(71003094) 上海市智能信息处理重点实验室项目(IIPL-09-005) 中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心的支持
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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本文编号：2022511