我国A股市场的媒体效应及影响因素——基于公司特征的分析

发布时间：2018-06-19 23:25

  本文选题：媒体效应 + 投资者注意　； 参考：《山西财经大学学报》2012年04期

【摘要】：通过事件研究方法,对我国A股市场中媒体关注负效应的存在性进行了探索,并且从公司特征角度对其影响因素进行了分析。结果表明,我国A股市场上受到媒体关注的公司在事件期内存在显著为负的累积超额收益率,质量较差的公司受其影响更为明显。累积超额收益率与权益的账面/市值比、资产负债率、资产收益率以及职务累积显著正相关,而规模和消息类型的影响并不显著。在进一步控制了反映我国市场特征的机构持股比例和反应交易量冲击的异常交易量后,原有结论不变,并且发现个人投资者比例的增加将加重媒体效应。
[Abstract]:This paper explores the existence of negative effects of media concern in A-share market and analyzes the influencing factors from the point of view of corporate characteristics. The results show that there are significantly negative cumulative excess returns in China's A-share market, especially for those with poor quality. The cumulative excess return is positively correlated with the book / market value ratio of equity, asset-liability ratio, asset yield and job accumulation, but the effect of scale and message type is not significant. After further controlling the proportion of institutional shareholding and abnormal trading volume which reflect the market characteristics of our country, the original conclusion remains unchanged, and it is found that the increase of the proportion of individual investors will aggravate the media effect.
【作者单位】： 西安交通大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“基于控制权动态配置的投融资双方激励相容机制设计:可转债融资契约视角”(70972101)
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2041802