对Black-Litterman模型加入主观收益方法的改进

发布时间：2018-06-26 11:27

  本文选题：Black-Litterman模型 + 主观收益　； 参考：《统计研究》2012年02期

【摘要】：Black-Litterman模型是高盛公司提出的确定加入主观观念的资产组合模型。目前文献研究显示,模型加入投资人主观收益的方法依然是武断确定,会加剧主观投资组合模型使用的随意性,也必将影响其使用效果,给投资造成巨大损失。本文提出使用BMA(贝叶斯移动平均法)模型预测投资者主观收益,文中利用中国上海A股市场数据,对主观资产组合模型进行了实证分析,结果表明预测效果得到了明显改善。
[Abstract]:The Black-Litterman model is a portfolio model proposed by Goldman Sachs. Current literature studies show that the method of adding investor subjective income to the model is still arbitrary, which will aggravate the arbitrariness of the subjective portfolio model, and will inevitably affect its use effect and cause huge losses to the investment. In this paper, the Bayesian moving average (BMA) model is proposed to predict the subjective return of investors. The empirical analysis of the subjective portfolio model is carried out using the data of Shanghai A-share market in China. The results show that the forecasting effect has been improved obviously.
【作者单位】： 山西财经大学统计学院;
【基金】：国家社会科学基金项目“关于主观资产组合模型的行为金融理论建构与方法研究”(11BJY013)资助
【分类号】：F832.51;F224

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本文编号：2070238