人民币在岸市场已经是一个非完全定价中心

发布时间：2018-07-01 15:05

  本文选题：CNY市场 + CNH市场　； 参考：《经济理论与经济管理》2015年03期

【摘要】：本文的研究结果表明在岸市场依然具有人民币汇率定价中心的性质,主要体现在在岸即期和远期汇率都会对离岸远期汇率的变动有显著的均值溢出效应。而离岸即期市场对在岸即期市场存在较小幅度的均值溢出效应以及三大市场之间已经存在着一定波动和冲击溢出效应,则表明在岸市场已经不是一个完全定价中心。从溢出效应的程度和传递方向来看,稳定在岸人民币汇率定价预期仍然是降低汇率过度波动的关键。
[Abstract]:The results of this paper show that the onshore market still has the nature of RMB exchange rate pricing center, mainly reflected in onshore spot and forward exchange rate will have significant mean spillover effect on offshore forward exchange rate changes. However, the offshore spot market has a small mean spillover effect on the onshore spot market, and there already exists some volatility and impact spillover effect between the three major markets, which indicates that the onshore market is no longer a complete pricing center. Judging from the extent and direction of spillover effect, stable onshore RMB exchange rate pricing expectation is still the key to reduce excessive exchange rate volatility.
【作者单位】： 中国人民大学经济学院;
【分类号】：F832.6

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2088168