中国外汇储备投资组合的优化配置——基于欧美国债数据的实证研究

发布时间：2018-08-25 11:58

【摘要】：结合中国外汇储备的实际情况,借鉴平均收益率-VAR的思路框架和最新算法,构建相应组合优化配置方法,同时采用其他主流组合配置方法作为参照对比,基于欧美主要核心国家国债的历史数据,给出各自方法的中国外汇储备投资组合的配置策略。随后,利用历史数据验证了平均收益率-VAR组合优化方法及相应组合配置策略,相对其他方法及相应组合配置策略,在市场波动条件下的优越性,以期该方法以及相应的配置策略可以对于中国外汇储备的投资组合配置提供重要参考。
[Abstract]:Combined with the actual situation of China's foreign exchange reserves, using the average return rate -VAR framework and the latest algorithm to construct the corresponding combination optimization allocation method, and using other mainstream combination allocation methods as reference, Based on the historical data of the main core countries in Europe and the United States, the allocation strategy of China's foreign exchange reserve portfolio is given. Then, using the historical data, the paper verifies the advantage of the average return rate -VAR portfolio optimization method and the corresponding combination allocation strategy, compared with other methods and corresponding combination allocation strategies, under the condition of market fluctuation. It is expected that this method and the corresponding allocation strategy can provide an important reference for the portfolio allocation of China's foreign exchange reserves.
【作者单位】： 对外经济贸易大学;中国人民大学;
【基金】：教育部重大攻关课题“全球新型金融危机与中国外汇储备问题研究”(08JZD0011) 北京市教育委员会共建项目“中国货币国际化战略研究”资助
【分类号】：F832.6;F224

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