基于Copula理论的金融资产传染效应研究

发布时间：2018-10-10 14:09

【摘要】：某一突发性金融事件可能使整个金融市场间的联动程度显著增强,并对一定区域乃至世界范围的经济体系产生传染效应。对此,采用Copula函数方法,通过t-GARCH(1,1)模型对资产收益时序进行过滤,运用非参数估计,分析多变量之间相关结构及尾部相关性的变化进而考察变量间的传染效应。通过对美国次贷危机前后多国证券市场的实证分析,结果表明次贷危机后,美国标准普尔指数与代表性的亚洲证券市场间的联动性显著加强,次贷危机对亚洲股市存在传染效应。
[Abstract]:A sudden financial event may increase the degree of linkage between the whole financial market and produce contagion effect on the economic system of a certain region and even the whole world. In this paper, the Copula function method is used to filter the time series of asset income through t-GARCH (1 ~ 1) model, and the nonparametric estimation is used to analyze the variation of correlation structure and tail correlation between multivariate and to investigate the contagion effect between variables. Through the empirical analysis of the securities markets of many countries before and after the subprime mortgage crisis in the United States, the results show that after the subprime mortgage crisis, the linkage between the S & P index and the representative Asian securities markets has been strengthened significantly. The subprime mortgage crisis has contagion effect on Asian stock market.
【作者单位】： 四川外语学院国际商学院;
【分类号】：F224;F831.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2262082