中国主权财富基金投资——基于全球资产配置视角
发布时间：2018-10-11 10:06
【摘要】：截至2011年底,我国外汇储备存量达到3.18万亿美元。要提高外汇储备投资收益,如何在全球范围内进行资产配置是值得研究和思考的问题。本文以现代投资组合理论为基础,选用10个世界主要国家或地区的证券市场指数,研究了时间跨度在1996年1月1日-2012年1月10日期间这些指数之间的相关性;在此基础上,结合我国战略发展目标,构建了中国主权财富基金投资模拟资产池,构建了最优投资组合。结果表明,在充分考虑资产的分散化和收益性的条件下,我国主权财富基金最优投资组合占比由大到小应分别为日经225指数、标普500指数、原油、美国国债和黄金。
[Abstract]:By the end of 2011, the stock of China's foreign exchange reserves reached 3.18 trillion US dollars. It is worth studying and thinking about how to allocate assets in the world to improve the investment income of foreign exchange reserve. Based on the modern portfolio theory and the stock market indices of 10 major countries or regions in the world, this paper studies the correlation between these indices during the period from January 1, 1996 to January 10, 2012. Combined with China's strategic development goal, the paper constructs the simulated asset pool of China's sovereign wealth fund and the optimal investment portfolio. The results show that the optimal ratio of sovereign wealth funds from large to small should be Nikkei 225, S & P 500, crude oil, U.S. Treasury bonds and gold, respectively, taking full account of the diversification and profitability of assets.
【作者单位】： 厦门大学经济学院金融系;
【基金】：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“我国外汇储备的科学管理及运用战略问题研究”(项目编号12JZD027)的阶段性研究成果 中央高校基本科研业务费专项资金资助(项目编号2010221052)
【分类号】：F832.6;F224
本文编号：2263797
[Abstract]:By the end of 2011, the stock of China's foreign exchange reserves reached 3.18 trillion US dollars. It is worth studying and thinking about how to allocate assets in the world to improve the investment income of foreign exchange reserve. Based on the modern portfolio theory and the stock market indices of 10 major countries or regions in the world, this paper studies the correlation between these indices during the period from January 1, 1996 to January 10, 2012. Combined with China's strategic development goal, the paper constructs the simulated asset pool of China's sovereign wealth fund and the optimal investment portfolio. The results show that the optimal ratio of sovereign wealth funds from large to small should be Nikkei 225, S & P 500, crude oil, U.S. Treasury bonds and gold, respectively, taking full account of the diversification and profitability of assets.
【作者单位】： 厦门大学经济学院金融系;
【基金】：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“我国外汇储备的科学管理及运用战略问题研究”(项目编号12JZD027)的阶段性研究成果 中央高校基本科研业务费专项资金资助(项目编号2010221052)
【分类号】：F832.6;F224
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，本文编号：2263797
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