金融发展、金融市场冲击与经济波动——基于动态随机一般均衡模型的分析

发布时间：2018-11-15 08:41

【摘要】：本文运用一个包含三种金融市场冲击的DSGE模型研究随着金融市场的发展,金融市场冲击对中国经济波动的影响以及这种影响的变化。贝叶斯估计结果显示:(1)中国产出波动的1/4由金融市场冲击导致,该比例随着金融市场的发展而上升;(2)企业直接融资和间接融资的替代弹性较小;(3)金融市场的发展将降低贷款冲击和融资效率冲击对宏观经济的影响,提高直接投资津贴冲击的影响;(4)金融市场的发展有助于减少社会福利损失。
[Abstract]:In this paper, we use a DSGE model which includes three kinds of financial market shocks to study the impact of financial market shocks on China's economic fluctuations and their changes with the development of financial markets. Bayesian estimation results show that: (1) one quarter of China's output volatility is caused by the impact of financial market, and the proportion increases with the development of financial market, (2) the substitution elasticity of direct and indirect financing of enterprises is small; (3) the development of financial market will reduce the impact of loan shock and financing efficiency shock on macro economy and increase the impact of direct investment subsidy shock; (4) the development of financial market will help to reduce the loss of social welfare.
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;北京大学大学经济学院;
【基金】：国家自然科学基金(70973002) 教育部新世纪优秀人才支持计划(2009)的资助
【分类号】：F224;F832;F124.8

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2332790