上市公司财务重述公告的市场反应与行业传递效应研究

发布时间：2019-03-17 13:15

【摘要】：本文利用事件研究法考察了发布财务重述公告的上市公司在公告日前后的市场反应,对比分析了不同类型重述公告引发的市场反应的差异,在此基础上检验了财务重述公告的行业传递效应。研究发现,上市公司的财务重述具有显著的负面市场反应,且不同类型重述公告的市场反应各异。由收入确认问题引发的财务重述,其负面市场反应大于由其他问题导致的财务重述的市场反应;当重述公告涉及范围广、重述发起人为外部监管部门、重述涉及核心会计指标以及重述导致盈余调减时,其负面市场反应更为显著。财务重述公告的发布还导致同行业中其他公司的股价也随之下跌,表现出显著的传染效应。
[Abstract]:This paper uses the event study method to investigate the market reaction of the listed companies that issue the financial restatement announcement after the announcement date, and compares and analyzes the difference of the market reaction caused by the different types of restatement announcement. On this basis, the paper tests the industry transmission effect of the financial restatement announcement. It is found that the financial restatement of listed companies has significant negative market reactions, and the market reactions of different types of restatement announcements are different. The negative market reaction of financial restatement caused by revenue recognition is greater than that of financial restatement caused by other problems; When the restatement announcement covers a wide range and the restatement sponsor is an external regulatory department, the restatement relates to the core accounting indicators and leads to earnings reduction, the negative market reaction is more significant. The announcement also led to a drop in share prices for other companies in the same industry, showing a significant contagion effect.
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(70972055) 中央高校基本科研业务费(CDJSK100071)
【分类号】：F233;F832.51;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 王思敏;朱玉杰;;公司危机的传染效应与竞争效应——以国美事件为例的小样本实证研究[J];中国软科学;2010年07期

2 魏志华;李常青;王毅辉;;中国上市公司年报重述分析:1999～2007[J];证券市场导报;2009年06期

相关硕士学位论文 前1条

1 陈璐;会计差错更正报告的股票市场反应实证研究[D];浙江大学;2007年

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 霍中超;;上市公司财务报告重述问题探析[J];北方经济;2011年16期

2 张敏;张卓然;张雯;;企业产权、财务重述与审计师变更——来自我国上市公司的经验证据[J];财经研究;2012年05期

3 熊艳;李常青;魏志华;;危机事件的溢出效应:同质混合还是异质共存?——来自“3Q大战”的实证研究[J];财经研究;2012年06期

4 王毅;;财务重述公告市场效应的实证分析——来自沪市A股证券市场的经验证据[J];财会通讯;2012年12期

5 李杰;张玲;;财务报表重述公告效应研究[J];财会月刊;2011年35期

6 周晓苏;周琦;;基于盈余管理动机的财务重述研究[J];当代财经;2011年02期

7 陈丽英;李婉丽;;上市公司盈余重述价值相关性[J];系统工程;2010年08期

8 陈晓敏;;中国上市公司年报财务重述的行业效应研究[J];改革与战略;2011年05期

9 陶宝山;郑开玲;;中小企业板上市公司财务重述与盈余质量的关系[J];财会月刊;2012年26期

10 席龙胜;;家族企业治理模式研究——以国美电器事件为例[J];经济论坛;2011年08期

相关会议论文 前5条

1 王泽霞;杨丽英;;关于财务重述与审计费用相关性的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年

2 周琦;周晓苏;;我国上市公司盈余重述的特征与市场反应——基于2004-2010年数据的经验分析[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

3 何杰;王果;李胜;;信息披露方式、市场反应与公司治理结构——来自中国证券市场澄清公告的经验研究[A];第五届（2010）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年

4 潘克勤;;政治关联、财务年报恶意补丁与债务融资契约——基于民营上市公司实际控制人政治身份的实证研究[A];中国会计学会会计基础理论专业委员会2011年专题学术研讨会论文集[C];2011年

5 王斌;;会计重述对盈余质量改善有实质效果吗——基于盈余稳健性和应计质量的考察[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

相关博士学位论文 前2条

1 陈晓敏;财务重述公司盈余质量特征及其经济后果研究[D];暨南大学;2011年

2 谢羽婷;财务重述报告公布的及时性与时机选择研究[D];暨南大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 龚轶丹;我国上市公司财务重述对审计定价影响的实证研究[D];华东理工大学;2011年

2 雷志强;政府控制、机构投资者与财务重述[D];南京大学;2011年

3 万丽平;沪港两市上市公司财务重述的比较研究[D];华东师范大学;2011年

4 杨敏;管理层权力、财务重述与高管薪酬[D];华东师范大学;2011年

5 黄轶;上市公司年报重述市场反应研究[D];天津财经大学;2011年

6 陈静雯;大股东增持的行业内效应分析[D];上海交通大学;2011年

7 刘兴翠;财务重述公告的市场反应与行业传递效应研究[D];重庆大学;2011年

8 王少国;基于公司治理视角的上市公司恶意差错研究[D];重庆交通大学;2011年

9 向露云;我国年报重述的短期市场反应[D];武汉科技大学;2011年

10 袁小花;公司治理与财务报告重述相关性研究[D];苏州大学;2011年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 曾劲松;技术分析与中国股票市场有效性[J];财经问题研究;2005年08期

2 黄世忠;叶丰滢;;上市公司报表粉饰新动向:手段、案例与启示(上)[J];财会通讯;2006年01期

3 林建秀;;会计估计变更和会计差错更正的区别——由首创股份2004年利润大幅增长引发的思考[J];财会月刊;2005年30期

4 戴丽娜;张卫东;;股票收益率分布特征的非参数解释[J];石家庄经济学院学报;2005年05期

5 杨博;中国股票市场有效性特征的实证分析[J];经济论坛;2005年09期

6 周春生;马光;;中国上市公司的股权结构与财务报表更正[J];金融研究;2005年11期

7 周新成;;中、美证券市场监管体系的比较[J];技术经济与管理研究;2006年02期

8 张为国,王霞;中国上市公司会计差错的动因分析[J];会计研究;2004年04期

9 雷敏;吴文锋;吴冲锋;芮萌;;上市公司财务报告补充更正问题研究[J];上海管理科学;2006年04期

10 周洋;李若山;;上市公司年报“补丁”的特征和市场反应[J];审计研究;2007年04期

相关硕士学位论文 前1条

1 赵静;中国上市公司审计意见的实证研究[D];浙江大学;2002年

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 舒彤;韩毅;;限售股解禁的市场反应[J];金融教学与研究;2008年04期

2 岳义高;王晓林;郝鹏飞;;我国上市公司配股公告的市场反应——基于投资者保护角度的分析[J];商业经济;2011年07期

3 吴荷青;;信息披露不及时的市场反应研究——基于2005年A股市场数据[J];兰州商学院学报;2007年05期

4 孟焰;袁淳;吴溪;;非经常性损益、监管制度化与ST公司摘帽的市场反应[J];管理世界;2008年08期

5 夏银桂;王海兵;;外资对我国上市公司并购的市场反应研究[J];会计之友(上旬刊);2009年07期

6 梁杰;石旭男;;科技型企业股权方式对企业业绩影响的实证分析[J];商业经济;2010年03期

7 蒋玉梅;王明照;;投资者情绪、盈余公告与市场反应[J];管理科学;2010年03期

8 邵毅平;张健;;上市公司盈余管理、市场反应与政府监管[J];财经论丛;2011年01期

9 段盛华;;上市公司收购信息披露的市场效应比较[J];金融教学与研究;2006年01期

10 王克敏;罗艳梅;;上市公司对外担保公告的市场反应研究[J];中大管理研究;2006年01期

相关会议论文 前10条

1 刘正阳;刘威;赵金辉;;环境信息披露的市场反应——基于监管机构相关规定颁布的经验研究[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年

2 吴文锋;徐晓慧;吴冲锋;;股权分置改革中的投资者市场反应研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

3 周琦;周晓苏;;我国上市公司盈余重述的特征与市场反应——基于2004-2010年数据的经验分析[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

4 王清刚;尹文霞;;我国上市公司财务报表重述的市场反应研究[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年

5 周宝源;;送转预案公告与营业收入预算信息披露的双重市场反应研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

6 林志炳;蔡晨;许保光;;双供应商下零售商的策略分析[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

7 王立彦;袁颖;;ISO环境和质量管理认证的价值效应——来自我国股票市场的证据[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集（上）[C];2004年

8 杨书怀;;上市公司信息披露公平吗?——基于《信息披露管理办法》实施后的检验[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

9 李晓东;王秀芬;许晓丽;;国有企业控制权冲突:基于会计信息质量和市场业绩的实证研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

10 刘志远;靳光辉;;控股股东“迎合”投资者情绪增加投资了吗?[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

相关重要报纸文章 前10条

1 本报记者 孙蔚;出租房获利须缴税 市场反应波澜不惊[N];中国消费者报;2007年

2 陆明君;南京开征土地增值税二手房市场反应平淡[N];江苏经济报;2007年

3 王泽文;泉州9月新盘价格下降明显[N];福建工商时报;2008年

4 本报记者　 李良;上海 市场反应平稳[N];中国证券报;2006年

5 小真;加息后南北楼市反响不一[N];中国房地产报;2004年

6 本报记者　冯珉;市场反应波澜不惊[N];安徽日报;2006年

7 葛云;政策调整中的机会成本[N];中国房地产报;2006年

8 张淼淼;北京：超市限塑积极 部分集贸市场反应滞后[N];中国改革报;2008年

9 罗添;中国地产上市未受投资者青睐[N];北京商报;2007年

10 本报记者 桑雪骐;暖手宝国标实施市场反应平淡[N];中国消费者报;2010年

相关博士学位论文 前10条

1 洪卫青;基于终极控制人特征的中国上市公司业绩预告研究[D];厦门大学;2008年

2 林朝华;利润操纵的市场反应检验[D];厦门大学;2002年

3 高芳;收益平滑、预测能力与市场反应[D];厦门大学;2007年

4 许伟河;基于市场反应、内幕交易、流通股结构的股权分置改革实证研究[D];对外经济贸易大学;2007年

5 徐玮;不完备法律背景下的政府干预与企业法律行为[D];华中科技大学;2011年

6 柯建飞;中国公司交叉上市的影响研究[D];华侨大学;2011年

7 杜湘红;基于公司内部治理的监管政策效率研究[D];中南大学;2010年

8 金超;上市公司资本结构、管理者利益侵占与公司业绩研究[D];吉林大学;2007年

9 陈芳芳;管理层盈余预告信息披露策略及其经济后果研究[D];厦门大学;2008年

10 杨君慧;中国上市公司连续并购的市场反应研究[D];东华大学;2012年

相关硕士学位论文 前10条

1 吴娜;股权再融资市场反应与特殊股权结构的相关性研究[D];复旦大学;2008年

2 顾韧;股权分置改革对关联交易的影响[D];复旦大学;2008年

3 池明举;上市公司募集资金变更公告的市场反应及其影响因素分析[D];暨南大学;2006年

4 袁松清;我国A股市场审计师变更研究[D];北京交通大学;2007年

5 张玲;后股权分置时代定向增发及其影响研究[D];沈阳工业大学;2007年

6 段克润;中国上市公司并购中的盈余管理与市场反应研究[D];重庆大学;2008年

7 黄f，

本文编号：2442335