基于EVT的碳金融市场收益率尾部特征研究

发布时间：2019-04-01 20:38

【摘要】：建模考察碳金融资产收益率尾部究竟呈一个怎样的分布形态,其结果表明,碳排放权配额的现货交易价格收益率并非服从正态分布;现货价格收益的左、右10%尾部在与学生t分布和GPD拟合上没有表现出实质性差异,但是越接近尾部,与GPD拟合效果越好,说明碳交易现货价格收益率极端尾部服从GPD。我国目前与碳排放权交易相关的碳金融市场还很不成熟,应逐步完善碳金融市场运行机制,加强对碳排放权交易市场价格的监管,强化对市场风险的监控,建立健全碳金融市场风险危机预警系统。
[Abstract]:The results show that the spot price return of carbon emission quota does not follow the normal distribution. The left and right tail of spot price return had no substantial difference with student t distribution and GPD, but the closer to the tail, the better the fitting effect with GPD, which indicated that the extreme tail of spot price yield of carbon trade obeyed GPD.. The carbon financial market related to carbon emissions trading in China is still very immature. We should gradually improve the operating mechanism of the carbon financial market, strengthen the supervision of the price of the carbon emission trading market, and strengthen the monitoring of market risks. We will establish and improve the early warning system for the risk crisis in the carbon financial market.
【作者单位】： 成都理工大学商学院;成都理工大学管理科学学院;
【基金】：国家自然科学基金“中国金融市场极端风险危机的SVM智能预警方法及应用”(71171025) 教育部人文社会科学研究青年基金“中国与国际金融市场极值风险传导机制的实证研究”(10YJCZH086)
【分类号】：F224;F832;F205

【参考文献】

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本文编号：2451890