我国居民通胀预期的测度:基于银行间债券市场数据的方法

发布时间：2019-05-22 11:38

【摘要】：通胀预期测度是通胀预期管理的前提。文章基于通货膨胀持久性特征,在无套利假设下,将实际通胀率这一宏观变量纳入传统的因子模型中,并运用银行间债券市场收益率数据对我国居民通胀预期进行了估计,结果显示我国居民通胀预期并不完全满足理性预期假设,而是与实际通胀之间存在有规律的系统性偏差,短期实际利率的变动是造成偏差的主要原因。文章认为通过强化货币政策前瞻性可以消除这种偏差,从而抑制实际通货膨胀水平。
[Abstract]:The expected measure of inflation is the premise of the expected management of inflation. Based on the persistent characteristics of inflation, under the assumption of no arbitrage, the macro variable of real inflation is included in the traditional factor model, and the expected rate of inflation of the residents in China is estimated by using the yield data of the inter-bank bond market. The result shows that the inflation expectations of the Chinese residents do not fully meet the reasonable expectations, but there is a regular systematic deviation between the real inflation and the change of the short-term real interest rate is the main cause of the deviation. The paper is of the view that this kind of deviation can be eliminated by strengthening the forward-looking monetary policy, so as to restrain the actual inflation level.
【作者单位】： 上海财经大学经济学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究项目(09YJA790135) 上海市重点学科建设项目(B801)
【分类号】：F224;F822.5;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2482913