投资基金、资本市场及其因果分析

发布时间：2019-05-22 18:41

【摘要】：本文从宏观和市场发展层面上,利用格兰杰因果分析和有向非循环图(DAG)技术,对我国2002—2010年的证券投资基金与股票、M2、债券和居民存款之间的因果关系进行了分析。研究结果表明,我国金融市场仍处于分割状态,证券投资基金还没有有效地发挥联系渠道和资产优化配置的功能。证券投资基金存在着导致资本市场风险波动的羊群行为和惯性行为,这是对发展不完善的资本市场所作出的被动性的适应性反应。中国证券投资基金对股票市场具有显著性影响,规范和发展证券投资基金对促进股票市场健康发展具有重要作用。
[Abstract]:From the level of macro and market development, this paper analyzes the causality between securities investment funds and stocks, M2, bonds and household deposits in China in 2002 / 2010 by using Granger causality analysis and directed non-circular graph (DAG) technology. The results show that the financial market of our country is still in a state of segmentation, and the securities investment fund has not effectively played the function of communication channel and optimal allocation of assets. There are herding behavior and inertia behavior that lead to the risk fluctuation of capital market in securities investment funds, which is an passive adaptive response to the imperfect capital market. China's securities investment funds have a significant impact on the stock market, and standardizing and developing securities investment funds plays an important role in promoting the healthy development of the stock market.
【作者单位】： 中国社会科学院金融研究所;
【基金】：国家社会科学基金项目(09&ZD036)
【分类号】：F224;F832.48;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2483155