股指期货与现货市场间波动溢出效应探究

发布时间：2019-06-03 17:24

【摘要】：本文采用2010年8月至2011年1月间沪深300股指期货与现货交易5分钟数据,通过建立DCC-MGARCH模型考察我国股票指数市场与股票现货市场的动态相关性。并通过建立BEKK-MGARCH模型考察两市场波动率之间的溢出效应。实证结果表明,从短期来看,沪深300股指期货市场波动与现货市场波动之间存在相互溢出效应,而且会在长期产生持久的影响。
[Abstract]:Based on the 5-minute data of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and spot trading from August 2010 to January 2011, this paper investigates the dynamic correlation between China's stock index market and stock spot market by establishing DCC-MGARCH model. The spillover effect between the volatility of the two markets is investigated by establishing BEKK-MGARCH model. The empirical results show that in the short term, there is a spillover effect between the volatility of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures market and the volatility of spot market, and it will have a lasting impact in the long run.
【作者单位】： 西南财经大学经济信息工程学院;西南财经大学工商管理学院;四川理工学院;
【基金】：国家社会科学基金项目(10XTJ0001)的资助
【分类号】：F224;F832.5

【参考文献】

相关期刊论文 前3条

1 严敏;巴曙松;吴博;;我国股指期货市场的价格发现与波动溢出效应[J];系统工程;2009年10期

2 刘向丽;成思危;汪寿阳;洪永淼;;期现货市场间信息溢出效应研究[J];管理科学学报;2008年03期

3 华仁海;刘庆富;;股指期货与股指现货市场间的价格发现能力探究[J];数量经济技术经济研究;2010年10期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 张雪莹;刘洪武;;沪深300股指期货基差的动态变化特征分析[J];山东工商学院学报;2012年03期

2 袁绍锋;甄红线;;H股指数期货对现货市场信息效率影响的实证研究——基于非线性Granger检验[J];财经问题研究;2011年03期

3 刘庆富;黄波;方磊;;中国股指期货和股票现货跨市监管研究[J];财经问题研究;2012年06期

4 黄道平;;“新价格体系”裹胁了公允价值计量吗[J];财会通讯;2010年21期

5 陈昭;韩士专;;沪深300股指期货价格发现贡献度研究[J];财会月刊;2011年09期

6 熊熊;许金花;张今;;中国股指期货市场操纵风险的监控体系研究[J];财经理论与实践;2009年05期

7 曲红涛;庄新田;苏艳丽;关杰;;商品期货价格发现功能的实证研究[J];东北大学学报(自然科学版);2011年09期

8 刘庆富;华仁海;;中国股指期货与股票现货市场的日内信息结构研究——基于交易和非交易时段的视角[J];复旦学报(社会科学版);2012年03期

9 文先明;梁琳;黄亚雄;;股指期货仿真交易与现货相互引导关系[J];系统工程;2010年03期

10 张雪莹;岳国明;;新华富时A50股指期货与我国A股市场价格间关系:基于高频数据的研究[J];区域金融研究;2011年08期

相关博士学位论文 前8条

1 魏来;消费类产品产业链价格波及效应与应对管理的研究[D];电子科技大学;2010年

2 寇明婷;股票价格对货币政策调整的反应研究[D];西北农林科技大学;2011年

3 潘娜;波动指数：理论、方法和在我国的应用[D];华中科技大学;2011年

4 柴尚蕾;股指期货与现货市场的相关性及套期保值策略研究[D];大连理工大学;2011年

5 吕永琦;商品期货市场价格发现与投机泡沫研究[D];华中科技大学;2010年

6 谢军;情绪投资组合研究[D];华南理工大学;2012年

7 陈明华;基于金融因素的国际石油价格波动研究[D];山东大学;2012年

8 罗洎;中国股指期货与股票现货信息传递效应的数量研究[D];西南财经大学;2012年

相关硕士学位论文 前10条

1 梁琳;股指期货对现货市场波动性影响及相互引导关系研究[D];长沙理工大学;2010年

2 吕玲;股指期货与现货市场互动关系研究[D];长沙理工大学;2010年

3 毕磊;沪深300股指期货价格发现及波动溢出效应研究[D];浙江工商大学;2011年

4 张家豪;中英铜期货市场风险信息溢出效应研究[D];浙江财经学院;2010年

5 李江;我国股指期货与现贷指数之间的价格发现及波动性研究[D];东华大学;2011年

6 邱昊;期货与现货市场波动率溢出效应和VaR风险管理[D];浙江大学;2011年

7 陈睿;股指期货与市场波动[D];南京大学;2011年

8 朱寅姝;股指期货价格发现功能的实证研究[D];华东师范大学;2011年

9 安宁;我国股票价格指数投资功能研究[D];陕西师范大学;2011年

10 严宇欣;基于VaR-GARCH模型的我国股指期货市场风险测评[D];中国海洋大学;2011年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 刘庆富;王海民;;期货市场与现货市场之间的价格研究——中国农产品市场的经验[J];财经问题研究;2006年04期

2 邢天才;张阁;;中国股指期货对现货市场联动效应的实证研究——基于沪深300仿真指数期货数据的分析[J];财经问题研究;2010年04期

3 严敏;巴曙松;吴博;;我国股指期货市场的价格发现与波动溢出效应[J];系统工程;2009年10期

4 高辉;中国上海与英国伦敦商品期货价格的协整分析[J];哈尔滨师范大学自然科学学报;2004年02期

5 朱宏泉,卢祖帝,汪寿阳;中国股市的Granger因果关系分析[J];管理科学学报;2001年05期

6 王承炜,吴冲锋;中国股市价格—交易量的线性及非线性因果关系研究[J];管理科学学报;2002年04期

7 徐剑刚;唐国兴;;期货波动与交易量和市场深度关系的实证研究[J];管理科学学报;2006年02期

8 刘海龙;黄伟;;上海期铜定价的实证检验[J];管理科学学报;2007年03期

9 洪永淼;成思危;刘艳辉;汪寿阳;;中国股市与世界其他股市之间的大风险溢出效应[J];经济学(季刊);2004年02期

10 华仁海,仲伟俊;对我国期货市场价格发现功能的实证分析[J];南开管理评论;2002年05期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 彭紫云;;中国股指期货与沪深300指数关系的实证研究[J];中国商界(下半月);2010年06期

2 陈国进;许德学;陈娟;;我国股票市场和外汇市场波动溢出效应分析[J];数量经济技术经济研究;2009年12期

3 杨琦;;我国推出股指期货的必要性[J];合作经济与科技;2009年01期

4 苏培科;;股指期货给中国股市带来什么[J];西部论丛;2010年06期

5 喻小军;开设本土股指期货对我国金融市场秩序的影响研究[J];特区经济;2005年06期

6 邹忠盼;周斌;;股指期货及其风险透视[J];上海经济;2006年11期

7 甄红线;;我国推出股指期货所面临风险的防范措施[J];金融发展研究;2008年12期

8 贾春浩;;浅析我国当前推出股指期货的意义[J];金融经济;2009年08期

9 姜雨含;孙文军;;我国股指期货推出对股票市场的实际影响分析[J];时代金融;2011年05期

10 桂浩明;;股指期货不是“绞肉机”[J];沪港经济;2011年06期

相关会议论文 前1条

1 西村友作;孙便霞;;全球金融海啸对股市波动的影响:基于已实现波动率的中美波动溢出效应对比[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年

相关重要报纸文章 前10条

1 中金所 供稿;全球股指期货市场的发展历程是怎样的？[N];期货日报;2010年

2 中金所供稿;全球股指期货市场的发展历程是怎样的？[N];期货日报;2010年

3 海通股指期货联合研究中心 雍志强　刘佳利;沪深300股指期货市场投资者结构分析[N];期货日报;2010年

4 记者 姚宜兵;制度建设夯实股指期货市场基础[N];期货日报;2010年

5 本报记者 王超;股指期货市场功能发挥需要过程[N];中国证券报;2010年

6 本报记者 张小乐　陆绮雯;股指期货市场影响力有多大[N];解放日报;2010年

7 国泰君安股指期货研究中心 张智勇　余雷;一个健康发展的股指期货市场已经初步形成[N];经济日报;2010年

8 记者 李茜;股指期货市场秩序初步建立[N];上海金融报;2010年

9 本报记者 刘溟;可靠的制度保障股指期货市场平稳运行[N];经济日报;2011年

10 董少鹏;我国股指期货市场仍为“演习版”[N];证券日报;2011年

相关博士学位论文 前10条

1 陈旭光;中国股指期货市场监管研究[D];东北财经大学;2010年

2 郭睿;引进股指期货对现货市场的影响研究[D];吉林大学;2005年

3 李慕春;股指期货市场研究[D];东北财经大学;2001年

4 邓长荣;我国住宅价格影响因素与波动性特征[D];电子科技大学;2010年

5 柯建飞;中国公司交叉上市的影响研究[D];华侨大学;2011年

6 李文星;人民币汇率变动对我国价格水平的传递效应研究[D];华侨大学;2011年

7 王沛英;股指期货与金融安全研究[D];厦门大学;2003年

8 韦立坚;连续竞价市场中的投资者学习、信息扩散效率与制度设计[D];天津大学;2012年

9 姚宁;考虑跳跃与市场噪音条件下波动率估计与应用研究[D];天津大学;2009年

10 顾巧明;基于市场一体化的我国货币政策传导机制研究[D];上海交通大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 李一X;我国股指期货市场与现货市场之间的波动溢出效应研究[D];重庆师范大学;2010年

2 牛放;我国股票现货市场和股指期货市场之间风险传导的实证研究[D];南京财经大学;2011年

3 颜虎;沪深股指期货市场有效性实证研究[D];西南财经大学;2012年

4 熊家财;国际金融危机背景下国内外股市波动溢出效应的实证研究[D];江西财经大学;2011年

5 李进;建立健全我国股指期货市场的若干问题研究[D];财政部财政科学研究所;2010年

6 马文燕;中国股票市场行业波动溢出效应的实证研究[D];兰州商学院;2010年

7 刘季然;论我国股指期货市场监管[D];中国政法大学;2011年

8 杨波;我国股指期货市场对股票市场波动性的影响分析[D];辽宁大学;2011年

9 花魁;我国股指期货市场研究[D];东北财经大学;2010年

10 于倩倩;行业股价指数波动溢出效应研究[D];东北财经大学;2010年

，

本文编号：2492100