外汇储备、货币供给量与通货膨胀:SSM分析

发布时间：2019-07-14 19:35

【摘要】：文章从我国经济实际状况出发并结合当前政策形势,利用1996—2012年的月度数据,重点分析了货币供给量、外汇储备、人民币汇率及汇率制度变动对物价水平的影响。通过协整分析并构建状态空间模型,实证结果表明:外汇储备、货币供给量、汇率及汇率制度是通货膨胀的格兰杰原因,各变量之间存在稳定协整关系;人民币实际有效汇率对通货膨胀的影响最为显著;不同的汇率制度与通货膨胀的弹性系数存在较大的反差,浮动汇率制度的弹性系数明显较小。
[Abstract]:Based on the actual situation of China's economy and the current policy situation, this paper analyzes the influence of money supply, foreign exchange reserves, RMB exchange rate and exchange rate system on the price level by using the monthly data from 1996 to 2012. Through cointegration analysis and construction of state space model, the empirical results show that foreign exchange reserves, money supply, exchange rate and exchange rate system are the Granger causes of inflation, and there is a stable cointegration relationship among the variables; the real effective exchange rate of RMB has the most significant impact on inflation; there is a big contrast between different exchange rate regimes and inflation elasticity coefficients, and the elastic coefficients of floating exchange rate systems are obviously small.
【作者单位】：安徽大学经济学院;南开大学经济学院;
【基金】：国家重大社科基金项目“稳增长,调结构,防通胀三重目标下我国货币政策优化与预期管理研究”(11&ZD011) 国家社科基金项目“中国超额外汇储备成因,效应与管理研究”(11BJL044)
【分类号】：F822.5;F832.6;F822.2

【参考文献】

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【共引文献】

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