人民币升值预期与中国房价变动关系的实证研究

发布时间：2019-07-18 06:23

【摘要】：基于资产定价原理,从预期收益率的角度,考察了汇率变动、人民币升值预期与中国房价上涨的关系。理论分析表明,人民币升值预期对房价有推动作用。当房地产市场存在"套价"机会时,将与外汇市场的"套汇"行为相互强化,推动房价持续上涨。随后,利用2005～2011年的相关时间序列数据,采用VAR模型进行实证检验,实证结果较好地支持了理论假说。在此基础上提出了完善汇率制度、防止热钱泛滥和健康发展房地产市场等政策建议。
[Abstract]:Based on the principle of asset pricing, the relationship between exchange rate change, RMB appreciation expectation and house price rise in China is investigated from the point of view of expected rate of return. Theoretical analysis shows that RMB appreciation expectations have a role in promoting house prices. When there is a "arbitrage" opportunity in the real estate market, it will strengthen each other with the "arbitrage" behavior in the foreign exchange market, and promote the sustained rise of house prices. Then, using the relevant time series data from 2005 to 2011, the VAR model is used for empirical test, and the empirical results support the theoretical hypothesis. On this basis, this paper puts forward some policy suggestions, such as perfecting the exchange rate system, preventing the spread of hot money and developing the real estate market healthily.
【作者单位】： 中国社会科学院城市发展与环境研究所;四川外语学院国际商学院;
【基金】：重庆市科学技术委员会软科学项目“统筹城乡发展背景下的重庆市农村金融行为与金融制度研究”(CSTC,2008CE9008) 重庆市教委科学技术研究项目“基于公平偏好的激励机制及效率研究”(KJ081002)
【分类号】：F293.3;F832.6;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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