金融与实体经济关系的重新审视

发布时间：2019-07-19 15:28

【摘要】：金融与实体经济的关系并不是一个新的课题,但二者之间的关系的变化赋予了它新的研究意义。本文研究了金融与实体经济关系的现实演变,阐述金融与实体经济的两种分离模式;对金融与实体经济关系进行了重新审视,并指出实体经济是金融的基础,金融是实体经济发展的工具;在此基础上,分析了当前我国金融与实体经济的失调表现,即二元金融模式的困境;提出协调金融与实体经济的关系应遵循"实体经济→金融结构调整→金融自由化→发展资本市场→虚拟经济"的改革路径。
【图文】：

２０１２年第９期５０险分散与稳定增长的责任。［８］随着金融的发展，金融对于实体经济的作用正朝着新的多元化的方向发展，如实体经济的兼并与收购、信息披露、信用体制建设、财务管理等活动都是在金融的辅助下完成的，金融对于实体经济的作用越来越广泛。［９］鉴于金融具有促进实体经济发展的各种积极作用，可以将其称为服务于实体经济的工具。当实体经济需要变革和创新的时候，金融可以通过各项功能来发挥其促进实体经济增长的作用，金融的工具属性也在这一过程中得到体现。图１也描述了金融对于实体经济的积极作用，在金融的支持下实体经济可以实现扩大再生产的目标，但这一目标会因虚拟经济过多地吸收金融资本而受到影响。图１实体经济和虚拟经济与金融关系的传导机制三、我国现阶段金融与实体经济关系失调的表现通过研究我国金融与实体经济关系存在的各种失调表现，可以为寻找协调金融与实体经济关系的对策提供方向。我国金融系统发展失衡、二元化问题由来已久（图２与表１的数据均显示我国金融系统正面临着严重的失衡问题，而图３的数据进一步反映出，近些年来，拥有我国大部分金融资产的银行业的区域发展失衡问题并没有得到解决），与此同时，无论是金融发达区域，还是金融落后区域均存在金融与实体经济脱节的现象。在金融资本充足的经济活跃地区，由于金融本身的逐利性，加之虚拟经济较实体经济相比有着更高的回报率和更快的流通率，使资本大规模地从实体经济市场流入虚拟经济市场，导致了社会资本错配。例如，从属于虚拟经济的房地产业在近些年发展势头迅猛，由于其超高的利润率，金融体系的资本疯狂流入房地产业，并大量地占据了实体经济的生产资金。大量经营实业的企

２０１２年第９期５１图２２０１０年各地区银行业资产分布数据来源：２０１０年中国区域金融运行报告图３２００６—２０１０年各地区银行业资产走势图数据来源：２００６—２０１０年中国区域金融运行报告表１２０１０年各地区证券业与保险业分布单位：％东部中部西北东北总部设在辖内的证券公司数６６．７１１．１１６．７５．６总部设在辖内的基金公司数９６．９０３．１０总部设在辖内的期货公司数６８．７１１．７１１８．６总部设在辖内的保险公司数８５．４３．１６．３５．２保险公司分支机构４９．４１８．２２４８．４保费收入５４．６１９．２１８８．２数据来源：２０１０年中国区域金融运行报告四、协调我国金融与实体经济关系的路径选择处理好金融与实体经济关系的目标是使金融与实体经济相互融合，二者之间任何形式的分离都会破坏经济的正常发展。实现这一目标应全力推行经济体制金融体制改革，以协调金融与实体经济之间的关系，并且在这一过程中要重视化解主要矛盾，以保持二者的关系长期协调稳定。笔者认为，，当前协调我国金融与实体经济关系的改革路径应该按着“实体经济→金融结构调整→金融自由化→资本市场发展→虚拟经济”的步骤进行，理由如下：金融改革不能脱离实体经济，因此实体经济的改革和自我完善应先行，这样才能发挥金融的工具作用；金融结构的调整应先于金融自由化，我国金融市场结构的集中度很高，没有打破垄断而直接开放市场将会适得其反，金融垄断集团可能会组成卡特尔联盟，向市场征收更多的垄断租金，如利率市场化后大银行可以联合起来提高信贷价格，导致存贷利差未缩小反而扩大；金融自由化是资本市场
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院;
【分类号】：F832;F124

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本文编号：2516378