论市场时机理论对资本结构影响的持续性

发布时间：2019-08-04 10:42

【摘要】：以深沪两市1994—2004年可以确定IPO的数据,运用多元回归的方法,研究市场时机理论对资本结构影响的持续性。研究发现,中国资本市场存在明显的市场时机选择行为,对上市公司的资本结构具有显著影响。由于中国特殊的监管制度,盈利性更好的公司在市场时机的选择上拥有更多的灵活性。但在选择了排他性的市场时机代理变量后发现,市场时机的选择对资本结构的影响不具有持续性。
[Abstract]:Based on the IPO data of Shenzhen and Shanghai stock markets from 1994 to 2004, the persistence of the influence of market timing theory on capital structure is studied by using the method of multiple regression. It is found that there is obvious market timing behavior in China's capital market, which has a significant impact on the capital structure of listed companies. Because of China's special regulatory system, more profitable companies have more flexibility in the choice of market timing. However, after choosing the exclusive agent variable of market timing, it is found that the influence of market timing on capital structure is not sustainable.
【作者单位】： 清华大学人文社会科学学院;北京大学光华管理学院;
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：2522888