耀才证券的业务创新研究

发布时间：2019-09-19 11:26

【摘要】：2014年4月11日,中港两地证券会在联合公告中,决定原则批准开展中国内地与香港建立股票市场互联互通机制试点,标志着香港证券市场与国内证券市场的互通时代的来临。对于香港华资券商而言,中港互通将使未来内地中资券商、银行的大批涌入香港市场的趋势进一步加剧,香港华资券商在经历了2008年的金融海啸及接踵而至的欧债危机的洗礼后,又将不得不面临中资券商进入所引发的剧烈竞争。华资券商如何面对这种前所未有的挑战是决定华资券商未来生存、发展的关键。本文以香港华资券商成员耀才证券为研究对象,基于国内外关于券商业务创新的相关理论为依据,首先,通过分析耀才证券的基本情况、业务创新现状,揭示耀才证券进行业务创新面临未能制定差异化的超低佣金与融资利率、经纪人数量减少与客户数量增加之间的矛盾、主要从事低附加值的经纪业务,而忽视高附加值的资产管理和投行业务等问题,究其原因是耀才证券规模小,抗风险能力弱,激烈的客户资源竞争；其次,运用PEST分析方法对耀才证券进行业务创新面临的制度环境、欧美和香港本土经济环境、社会环境和技术环境,并分析了耀才证券面临的行业环境,以及业务种类与收入、服务状况和人力资源状况等内部环境,运用SWOT分析方法总结耀才证券业务创新面临的机遇、威胁、优势和劣势,建议耀才证券依据提高自身竞争力的创新,开拓新市场的模式创新,迅速提升规模的创新,延续之前网上交易、网络平台的创新模式,构建量化交易及暗盘交易平台等原则,制定差异化的超低佣金和融资利率,经纪业务与投资顾问业务分离,拓展互联网交易和移动支付,拓展资产管理和投资银行业务等业务创新策略；最后,建议其采取完善网络平台加强品牌宣传,通过合作、并购等方式提升规模,培养和引进高素质人才等配套性措施以保证耀才证券业务创新能够顺利开展。
【图文】：

企业创新,券商,企业行为,创新组合

于证券商行业的语境中进行考察。具体来说，就是提出“创新组合行为”代替“企业行为”。由下图2-2可以看出，创新组合行为包括：调整价格等“传统企业行为”；券商打造自媒体，华资券商或外资投资银行一般会通过外部公关顾问公司、自身宣传部门或研究部进行企业推广，但耀才证券打造了自己所有的电视媒体，以作宣传之用。此可看作广告行为的一种创新拓展；业务跨境拓展，作为香港本地券商，耀才证券积极地将业务拓展至内地。跨境拓展这一企业行为对于业绩的贡献也会在本研究中进行检验。图2-3中表现出金融创新对于金融行业整体发展的促进作用。11

年金,增加值,比例

资料来源：温州it/人K政府M站图2-3 2006-2010年金融业增加值及占GDP比例2.3.1国外券商业务创新金融服务公司实现可持续增长的关键是不断向市场快速的推出新产品，提高证券竞争优势。技术创新、竞争压力和不断变化的客户需求推动券商不断加强业务创新。但是新产品收到风险、规模、复杂性、技术创新和专业知识等因素的限制(Drew, 1995)。Barras (1990)禾卩 Cooper 和 Brentani (1991)通过调查 56 个成功的和50个失败的金融业务创新案例，发现无论成功还是失败都与协同性、产品对市场的适应性、分支机构的执行质量、产品的唯一性、市场活动的执行质量、市场增占率与规模、服务的专业性、技术活动的执行质量、服务传导质量、前期发展活动的执行质量、服务提供的可感知活动等因素强相关。Vermeulen (2004)通过运用经验研究的方法，，分析大型的金融服务公司相比小型金融服务公司在金12
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832.39

【参考文献】