基于结构突变协整的人民币升值抑胀问题研究

发布时间：2020-05-22 07:24

【摘要】：从经济发展史来看，通货膨胀一直困扰着国民经济的健康运行，如何治理通胀是世界各国学者和管理层矢之不移的研究方向。近期，随着我国数量型和价格型货币工具被多次使用后，空间和效果都已削弱，通胀魅影却依然挥之不去。汇率应对通胀得到越来越多的学者认同，但也有很多学者提出质疑。基于此，本文选择以我国汇率变化的传递效应为研究对象，从理论梳理和实证检验两方面入手，分析人民币汇率传递效应模式、路径和大小等，揭示导致人民币汇率不完全传递的原因，，并考察不完全汇率传递效应下我国通货膨胀治理和人民币汇率制度改革等重要问题。 本文首先梳理关于汇率传递和结构突变的研究成果，在前人的基础上，通过IS-LM-BP模型等构建汇率传递模型。然后，在模型的基础上，运用内生多重结构突变协整检验，以结构突变点划分不同的样本区间，分阶段研究汇率变化对以CPI衡量的国内物价水平的传递效应，得出如下结论：（1）对我国名义有效汇率进行内生结构突变检测，发现有两个突变点，是2002年12月和2007年4月；（2）名义汇率发生结构突变，说明在2002年12月和和2007年4月汇率变化影响国内通胀的机制发生变化了；（3）人民币汇率影响通货膨胀的协整方程发生了突变说明存在更多的外生经济冲击，影响通货膨胀的因素较为复杂；（4）人民币汇率传递机制在2007年4月的突变点前后发生了显著性变化，突变前人民币升值不能对通货膨胀起到紧缩作用，反而会进一步加剧通货膨胀；突变后人民币升值则有利于抑制通货膨胀；上述实证表明人民币汇率变动的传递效应存在，传递效应较低，正如开放宏观经济的理论所阐明的那样，汇率的价格传递是不完全的。最后在实证检验结果的基础上，提出相应的对策建议：（1）审慎管理人民币有效汇率；（2）理性选择适宜国情的汇率制度；（3）适时扩大人民币汇率弹性；（4）制度化中央银行的外汇干预政策；（5）进一步完善结售汇制度
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.6;F224

【参考文献】

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本文编号：2675646