基于违约相关性的集中度风险控制方法研究

发布时间：2020-06-19 06:11

【摘要】：信贷组合是银行风险管理最重要的环节之一；如何从现有的、主要以单笔或大型项目为主的传统组合管理转型到关注组合或整体、在主动抵御风险同时能创造收益的积极组合管理将会成为银行信贷资产管理未来重要的发展方向。 2004年巴塞尔银行监管委员会公布了新巴塞尔协议,确定了银行监管的三大支柱,在银行所有经营风险中,信用风险是其面临的最大风险。巴塞尔Ⅱ在第一支柱框架下,要求使用内部评级法计量经济资本,并给出了计量信用风险的基础模型——渐进单因子模型(ASRF)。它基于以下两个假设：(1)组合只有一个系统风险因子；(2)组合异质风险完全分散。但在现实信贷组合中往往不能满足上面两个假设,首先组合中的客户很大一部分具有高度的相关性,一旦某一客户由于自身经营不善而破产,往往会造成与之资产关联密切的其他客户有违约的风险；其次,银行为了追求高额利润,经常将贷款投向社会比较热门的行业,这样在一段时间内能够给银行带来高额回报,但与此同时也造成了信贷集中程度过高,若行业转入衰落周期,这种集中度风险所带来的损失不可估量。因此,在信贷组合中考虑违约相关性和集中度风险将会更有利于经济资本的管理。本文首先介绍了违约相关性的基本内容,比较了经典的度量违约风险模型,在相关性的计算上主要根据历史数据得出资产相关性进而推出违约相关性。其次归纳总结了信贷组合中集中度风险的相关内容,针对客户集中度和行业集中度给出了一般的解决方法。在上述内容的基础上结合组合优化理论,建立了基于违约相关性的集中度风险控制组合优化模型。利用某商业银行数据进行实例分析,可以得出以下结论：(1)在考虑了行业收益率和违约相关性的基础上,根据资产组合理论得出了银行信贷资产在行业间的最优分配方案,并依此得出了有效投资组合集,按照该投资组合在一定程度上控制了集中度风险。(2)通过实证分析可以看出行业的收益与投入不匹配。仅从收益和风险角度来看行业资产的分配是不够的,要坚持以历史数据为参考,对当前外部环境的变化进行分析和预测,再对收益与风险进行权衡。(3)在收益一定风险最小的原则下,首先集中度风险得到了相应的控制,也得到了组合的最低违约损失率,银行可以根据信贷资产的风险敞口计算出在风险发生时所需的备付经济资本；其次,银行可以根据组合的在险价值,对信贷资产进行合理的定价,有了风险与收益的定量分析,有助于对银行信贷资产管理的绩效进行评价。
【学位授予单位】：大连理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F224;F830.5

【引证文献】