金融性国有资本运营效率评价研究

发布时间：2020-07-14 07:51

【摘要】：金融性国有资本是依附于各种金融机构而参与资本运营的国有资本。在当今中国经济高速发展的大环境下,金融性国有资本已然成为中国经济增长的动力引擎,其运营效率越来越受到关注。作为国有资本的重要组成部分,金融性国有资本与其他国有资本一样,不仅具有经济属性,还具有社会属性。遗憾的是,在中国仍热衷于GDP增长的背景下,金融性国有资本的经济属性成为关注的焦点,而社会属性被深度掩盖。毋庸置疑,从保值增值的角度看,近十年,依靠金融机构的大发展,金融性国有资本实现了价值大幅增值。但是,中国经济增长的乏力和国有资产管理体制的缺陷,正在逐步压缩金融性国有资本的增值空间。可以说,中国的金融性国有资本运营正处于两难境地,即经济效率逐渐降低,而社会效率又被忽视掩盖。当然,中国金融性国有资本运营走出困境不可能一蹴而就。现阶段的主要任务应当是发现问题和解决矛盾,而当务之急就是构建一套行之有效的金融性国有资本运营效率评价体系,既要发挥“照相机作用”而全面客观的反映金融性国有资本的运营效率,又要发挥“指挥棒作用”而引导金融性国有资本的优化配置。需要强调的是,构建金融性国有资本的运营效率评价体系,不能单纯强调资本保值增值,而要着眼于金融性国有资本的公共职能,统筹经济效率和社会效率而构建一个全方位的评价体系。金融性国有资本运营效率评价体系构建是一项系统性工程,涉及微观、宏观两个层面的指标设计及信息披露机制建立。本文在论述金融性国有资本运营效率评价相关理论及其运用的基础上,深入剖析了中国金融机构的概况及金融性国有资本的分布。基于此,立足于中国金融性国有资本的运营现状,提出了构建中国金融性国有资本运营效率体系的思路,并设计一套符合中国现实需要的指标评价体系。总体而言,本文设有八章,共分三个层次,依照“理论分析——提出并分析问题——解决问题”的技术路线而展开。第一～二章为“理论分析”部分。该部分主要探讨了选题背景、研究意义、基本理论等问题,从而为全文的研究奠定基础。其中,第一章阐述了中国金融性国有资本运营效率评价的选题背景及意义,并就国内学者对金融资本运营效率的相关研究进行综述与评论。第二章首先就金融性国有资本及其运营效率的概念、特征、属性进行了论述,然后从经济学和管理学两个角度,回顾了新福利经济学、新制度经济学、X-效率理论、公共产品理论、系统管理理论权变管理理论、企业社会责任理论和信息管理理论共八个理论,并依托这些理论简述了如何构建金融性国有资本运营效率评价体系。第三章为“提出问题、分析问题”部分。本部分首先就金融机构进行分类,即将其分为银行类金融机构和非银行类金融机构两类。在此基础上,本部分探讨了国有资本分别在银行类金融机构和非银行类金融机构中的分布,认为不论从绝对量还是相对量上讲,国有资本在金融机构都占据主导地位。可以说,正是基于这种垄断地位,金融性国有资本的盈利能力非常突出。但是,与高盈利水平相悖的是,金融性国有资本的社会效益却被忽视为,从而导致经济效率突出而社会效益低下。第四～八章为“解决问题”部分。该部分主要就构建金融性国有资本运营效率评价体系进行探讨。其中,第四章为金融性国有资本运营效率评价体系的构建原则与方法,为整个体系构建提供总体思路；第五章与第六章分别从微观和宏观两个层面设计评价指标,并综合运用层次分析法就指标设置权重与评价标准,这是体系构建的核心部分；第七章就评价结果的信息披露机制建立进行了探讨。应该说,基于第四章的总体思路,第五～七章就金融性国有资本运营效率的评价体系构建进行了详细论述,从而形成一个相对完善的系统。最后,第八章就推动金融性国有资本运营效率评价体系实施的配套政策进行了研究,对评价体系形成保障与支撑。
【学位授予单位】：财政部财政科学研究所
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F832
【图文】：

资产规模,年金,资产总额,证券公司

■来m/indm图3-5: 2008?2013年金融机构的资产规模变化（亿元）就金融机构的资产规模而言，如图3-5所示，2008?2013年间，中国的银行、证券公司以及保险公司的资产规模基本实现翻番，其中2013年末的银行?资产总额为1480467. 00亿元，是2008年总额的2. 37倍；证券公司2013年末的资产总额为20800. 00亿元，是2008年总额的1. 75倍；保险公司2013年末的资产总额为82886. 95亿元，是2008年末的2. 48倍。就金融机构的资本规模而言

所有者权益,类金,国有银行,金融机构

图3-8:部分国有银行类金融机构的所有者权益变化除此之外，金融机构的股本规模也呈现出逐渐递增态势。如表3-12所示，上市金融机构的股本规模从2007年的10251. 54亿股，上升到2013年6月末的15979. 38 亿股，涨幅约 55. 88%。表3-12:上市金融机构的股本规模（单位：亿股) 2013 年 6 月 2012 年 2011 年 2010 年 2009 年 2008 年 2007 年银行 14760.84 14710.64 14539.28 14278.87 9834.47 9724.27 9651.72保险 487.46 487.46 482.82 448.93 444. 13 436.30 434.70证券 731.08 707.21 626.15 506.44 343.79 241.61 165. 12合计 15979.38 15905.31 15648.25 15234.24 10622.39 10402. 18 10251.54二、金融性国有资本的运营状况

金融性,国有资本,维度,经济效益

类评价指标的判别矩阵如下表所示。表5-4金融性国有资本经济效益维度评价指标权重设置表经济维度的运营反映盈利能力的反映经营增长反映资产质量反映偿债能力效率评价指标的指标的指标的指标反映盈利能力的 ‘ — “ “评价指标反映经营增长的 ~ ‘ “ ‘指标反映资:r：质量的：；指标反映0的；；？曰标单层权重 0.4171 0. 2950 0. 1585 0. 1294注：lmax=4. 0812; Cl=0. 0271; Rl=0. 9； CR=0. 0301。表中判别矩阵数据，是在参考国内外行业标准并结合上市公司财务数据的基础上，与相关专家、学者讨论后而填写的；最终权重数据是通过计算机软件生成的。

【参考文献】