基于期权和基本面分析的银行危机预警模型研究

发布时间：2020-10-14 02:39

　　 商业银行是金融系统的核心组成部分,其稳定性对整个系统乃至资本市场的稳定具有重要意义。全球性金融危机事件表明,实施银行危机预警是预防银行危机发生与蔓延、维护经济与社会秩序稳定、避免金融危机等实践工作的根本需求与重要保证。 本研究基于期权定价原理,对经典的信用风险模型进行改进,构建了中国商业银行的危机预警模型。本研究的设计思路源于经典的基本面分析方法,即从上至下的三步分析法(Top-down analysis),把影响商业银行宏观因素、行业因素和银行自身因素考虑到模型构建过程中去。其次,按照基本面分析的程序进行研究设计,重新定义了一个新的参数—困境距离；最后,采用中国14家上市银行2007年9月至2010年4月的630个交易日数据进行了实证检验。通过预警模型的实证与分析表明,中国上市银行的危机状况都比较乐观,而国有控股商业银行状况最好,城市商业银行的状况要比股份制银行的状况要好。随后,研究中通过方差分析证明困境距离比违约距离更敏感,从而得出困境距离可为中国上市银行危机预警提供依据的结论。 本文的研究思想和一般的信用风险模型正相反,是把银行作为研究对象,从银行管理者视角总结了影响银行危机的宏观因素、行业因素和银行自身因素,然后以改进的信用风险模型对银行自身进行危机预警。研究中结合了期权定价模型和基本面分析各自的优点,通过模型构建强调了银行作为金融中介的地位,弥补了已有研究把银行和一般企业的地位等同的不足。同时,考虑到行业划分,通过引入行业风险系数和资本充足率等指标,解决了已有模型不能识别不同行业样本、及其适用性的问题。
【学位单位】：大连理工大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2011
【中图分类】：F832.3;F224
【部分图文】：

②基于危机预警(风险控制)的银行规模扩张的评价。基于危机预警(风险控制)的银行规模扩张的评价，主要指通过衡量银行危机的基本指标来对商业银行危机预警进行评价，基本指标示意图见图1.1所示。银行危机/)\资资产产存贷款风风险状况况外外因因图1.1银行危机预警的基本指标 Fig.1.1basieindieatorsofbankerisiswarning国内文献中定性分析较多，定量分析较少，且样本选取多集中于某一特定类型的商业银行(国有，城市，中小商业银行等)。具体的研究方向有两类:

图1.2基本面分析Fig.1.2fundamentalanalysis如图示所示。其中，第一个层次主要集中在对整个宏观经济状态、利率、以GDP为主的生产量等宏观因素的分析;第二个层次是对目标银行所处的行业(银行业)的分析，即包括汇率变动、货币政策及银行业监管政策的影响分析。第三个层次，是从公司层面上的，主要对银行的资本充足性、财务比率、资产价值及其波动进行分析。鉴于以上讨论，为了对中国商业银行进行危机预警，本文重新定义了一个新的参数一困境距离，在模型中引入了资本充足率;同时，考虑到行业划分，提出了行业风险系数的概念。本文的研究思路源于经典的三步分析法(T叩一downanalysis)，通过把影响商业银行宏观因素、行业因素和银行自身因素考虑进去，在一个系统的框架下重新对模型进行构建，一要反映商业银行特殊的金融中介的身份，二要尽量做到未雨绸缪，及时的根据所得模型对商业银行进行危机预警而不是等着出现较大危机了再去行动，三要避免出现违约距离出现负值的情形，采用困境距离来评估商业银行的风险状况。进一步，可以得到本研究的技术路线图，请见图1.3

股权价值的波动率等通过Matlab解方程组得:代入公式得:预期资产价值，预期资产价值的波动率图1Fig.1.3，3本研究的技术路线 teehniealrouteofthisstudy 1.4论文的主要创新点本文的主要创新点总结如下。第一，以银行管理者和基本面分析的视角总结了影响银行危机的宏观因素、行业因素和银行自身因素，通过模型构建强调了银行作为金融中介的地位，弥补了己有研究把银行和一般企业的地位等同的不足。第二，结合了期权定价模型和基本面分析各自的优点。同时，考虑到行业划分，通过引入行业风险系数和资本充足率等指标，解决了己有模型不能识别不同行业样本、及其适用性的问题。以上部分是绪论部分。论文剩余内容的安排如下。第二部分介绍了本研究的理论基础，第三部分是研究设计，第四部分是实证部分，最后提出了论文的研究结论。
【参考文献】

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本文编号：2840059