ETF对标的股指波动性的影响

发布时间：2020-12-13 08:09

　　本文主要针对沪深300指数及其ETF研究ETF对股票交易量、价格波动性以及收益的影响。ETF的存在吸引了更多高频投资者,刺激市场存在更大的交易量。由于交易量的增加,ETF会带来更多的波动性,引起风险溢价。而这种风险溢价将随着套利交易传导到沪深300股票,引起股票价格的波动。通过实证研究,得出ETF持有率的增加确实会给沪深300指数带来更大的交易量,并引起更大的波动,且这个波动性会通过套利传导到沪深300股票,最终导致股票价格的增加并影响收益。 

【文章来源】：合作经济与科技. 2020年20期

【文章页数】：6 页

【部分图文】：

ETF持有率与沪深300换手率之间的关系图

图1 ETF持有率与沪深300换手率之间的关系图这里会产生一个问题，那就是ETF持有率不同的股票在同一时期是否会产生相似的波动率走势。由于同处于中国市场，所受到的政策冲击以及市场行为大致相似，所以这时候如果ETF持有率高的指数展示出的波动性高于ETF持有率低的指数，就可以更客观的说明ETF的持有会给标的物带来更高的波动性。

2012年二季度到2015年一季度ETF持有率和沪深300涨跌幅关系图


本文编号：2914221