不同代理人假设下的最优消费—投资与退休问题研究

发布时间：2020-12-16 21:20

　　本文基于劳动对代理人不同的效用影响假设下,研究其消费投资及退休问题.一种假设为代理人处于闲暇（表示为除去劳动以外的时间）状态,而感受到正效用；另一种则是劳动负效用假设.对于前者研究了风险资产派发红利的金融市场中,代理人所面临的最优消费-投资与退休决策问题.就负效用情形,先对带红利情形下代理人问题作了研究,再将Knight不确定性和代理人情绪嵌入模型,对该问题作更深一步的探讨.首先,在带有红利的金融市场下,研究了经济代理人的最优消费-闲暇、投资与退休选择问题.经济代理人效用来自消费和闲暇,可以用不变替代弹性（CES）效用来描述,代理人能在其最小工作时间上,灵活地调整劳动时间,且有选择退休时间的权利.退休时间可以用最优停时来刻画.利用鞅方法和变分不等式等,得到了代理人的最优消费-闲暇和投资组合策略以及最优退休时间.其次,考虑风险资产派发连续红利,并假设代理人承受劳动负效用的困扰,即劳动会给经济代理人带来效用损失的情形,继续探讨了消费-投资与退休选择问题.代理人享有退休选择权.退休决策使得代理人避免了劳动负效用,却必须要放弃工资收入.代理人效用来自消费,并且受劳动负效用的直接影响.利用动态规... 

【文章来源】：安徽工程大学安徽省

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

配置与风险资产的财富投资量比较

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：2920793