我国投行参与并购业务的策略研究
发布时间：2020-12-21 02:58
近年来,并购活动的规模和范围不断扩大,逐渐成为热点,这是一种打破存量刚性、促进结构调整、提高资源效用的经济增长机制。作为金融中介服务机构的投资银行,是该种经济增长机制运转过程中不可或缺的润滑剂和助推器。而我国投资银行因业务范围小,利润空间狭窄,客观上要求调整业务结构,对抗来自海外同行的竞争,更好地服务并购企业。本文采用案例法、文献检索法、对比分析法,着眼于我国投资银行并购业务的优点及不足,分析了我国投资银行开展并购业务的必要性和可能性,针对不足提出具体的解决措施,强调提高投资银行自身的能力。首先,投资银行要从战略上对并购进行准确定位,合理搭建组织结构,开展业内联合,实现规模经济；其次,要加强专业人才培育,树立并购品牌,形成并购特色；再次,投资银行要加强金融创新,扩大并购资金来源,持续开发客户。除此之外,最重要的是完善并购流程,提高并购服务质量。发展并购业务是改变我国投行利润来源单一,拓宽利润发展空间的重要途径。为保证研究结论的可靠性,辅以考虑了我国投行与国际先进投行外部治理环境的差异,法律法规的支持程度,并购企业的发展趋势,指出投资银行开展并购业务是一个多方共同作用的结果,除了投资银行...
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
兴业证券2010年人员构成
认为与联想的战略目标相匹配，并购能带动联想PC业务的发展，才做出了蛇吞象的举动，实际也证明联想的并购工BM是成功的，联想于2005年并购当年进入PC的前五，后来市场份额一直保持在前五之内，且每年都在稳步前升，参见图3③近年全球个人电脑市场份额前五名。投资银行作为并购顾问参加初期意向会议，帮助客户确定合适的并购目标或③新华网财经频道《联想收购日本最大PC品牌 NEC))2011年01月28日09:05:00
购交易顺利进行。投资银行的并购融资服务变得越来越重要，尤其是在杠杆收购活动中，并购融资往往是整个收购行动成败的关键。投资银行最突出的作用是在融资安排上，与之相对应，投资银行收取的利息费用在并购咨询总收入中所占的比重越来越高。1989年KKR对RJR纳贝斯克交易的总金额约为250亿美元，而融资佣金就占3.5亿美元。如果仅仅用投资银行自有资金来投资于并购，由于资金有限，参与的并购规模有限，可考虑资金杠杆，放大资金规模，提高收益率。美国四大投行的杠杆率详见表2美国四大投行杠杆率，图4美国四大投行杠杆率比较。表2美国四大投行杠杆率年年份份200000200111200222200333200444200555200666200777200888200999年均均高高盛盛21.344421.955522.866621.733326.433330.722231.655533.433312.966614.622223.7777摩摩根根17.211117.133318.711117.622219.766622.688820.677722.377713.44411.844418.1444美美林林19377718477717544416311120，022219.133321.555531.944433.377711.655520.9444雷雷曼曼26.011127.033326.977721.555523.944424.422226.244430.7333333325.8666
【参考文献】：
期刊论文
[1]中外企业并购动机比较分析[J]. 夏同水. 中国流通经济. 2007(03)
[2]论投资银行在企业并购中的作用[J]. 魏来. 时代经贸. 2006(04)
[3]企业并购财务风险分析与控制[J]. 钱海波. 财会通讯(学术版). 2006(01)
[4]企业并购的财务风险及其控制[J]. 王巧萍. 福建广播电视大学学报. 2005(05)
[5]基于多因素层次分析的企业并购财务风险评估[J]. 黄瑾,王基建. 国外建材科技. 2005(03)
[6]全流通将引爆并购市场[J]. 姚文祥. 新财经. 2005(06)
[7]论并购企业的财务决策[J]. 彭文燕. 财会通讯(学术版). 2005(05)
[8]经济全球化下的企业并购趋势[J]. 汤文仙,赵勇. 现代管理科学. 2005(03)
[9]关于并购中目标企业价值评估方法的探寻[J]. 周筠梅,魏红霞. 商业经济. 2005(03)
[10]企业并购中的商誉问题[J]. 郭立旋. 沈阳大学学报. 2004(05)
博士论文
[1]中国改革中的企业并购问题研究[D]. 吴进良.西南财经大学 2000
[2]企业并购机制与政策论[D]. 徐祥华.南京农业大学 2000
硕士论文
[1]中外企业并购的比较分析[D]. 邢进.对外经济贸易大学 2001
[2]我国上市公司“壳”资源并购与重组研究[D]. 周力.西安理工大学 2000
[3]对我国投资银行业发展的研究[D]. 张炜.对外经济贸易大学 2000
本文编号：2929057
【文章来源】：北京交通大学北京市 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
兴业证券2010年人员构成
认为与联想的战略目标相匹配，并购能带动联想PC业务的发展，才做出了蛇吞象的举动，实际也证明联想的并购工BM是成功的，联想于2005年并购当年进入PC的前五，后来市场份额一直保持在前五之内，且每年都在稳步前升，参见图3③近年全球个人电脑市场份额前五名。投资银行作为并购顾问参加初期意向会议，帮助客户确定合适的并购目标或③新华网财经频道《联想收购日本最大PC品牌 NEC))2011年01月28日09:05:00
购交易顺利进行。投资银行的并购融资服务变得越来越重要，尤其是在杠杆收购活动中，并购融资往往是整个收购行动成败的关键。投资银行最突出的作用是在融资安排上，与之相对应，投资银行收取的利息费用在并购咨询总收入中所占的比重越来越高。1989年KKR对RJR纳贝斯克交易的总金额约为250亿美元，而融资佣金就占3.5亿美元。如果仅仅用投资银行自有资金来投资于并购，由于资金有限，参与的并购规模有限，可考虑资金杠杆，放大资金规模，提高收益率。美国四大投行的杠杆率详见表2美国四大投行杠杆率，图4美国四大投行杠杆率比较。表2美国四大投行杠杆率年年份份200000200111200222200333200444200555200666200777200888200999年均均高高盛盛21.344421.955522.866621.733326.433330.722231.655533.433312.966614.622223.7777摩摩根根17.211117.133318.711117.622219.766622.688820.677722.377713.44411.844418.1444美美林林19377718477717544416311120，022219.133321.555531.944433.377711.655520.9444雷雷曼曼26.011127.033326.977721.555523.944424.422226.244430.7333333325.8666
【参考文献】：
期刊论文
[1]中外企业并购动机比较分析[J]. 夏同水. 中国流通经济. 2007(03)
[2]论投资银行在企业并购中的作用[J]. 魏来. 时代经贸. 2006(04)
[3]企业并购财务风险分析与控制[J]. 钱海波. 财会通讯(学术版). 2006(01)
[4]企业并购的财务风险及其控制[J]. 王巧萍. 福建广播电视大学学报. 2005(05)
[5]基于多因素层次分析的企业并购财务风险评估[J]. 黄瑾,王基建. 国外建材科技. 2005(03)
[6]全流通将引爆并购市场[J]. 姚文祥. 新财经. 2005(06)
[7]论并购企业的财务决策[J]. 彭文燕. 财会通讯(学术版). 2005(05)
[8]经济全球化下的企业并购趋势[J]. 汤文仙,赵勇. 现代管理科学. 2005(03)
[9]关于并购中目标企业价值评估方法的探寻[J]. 周筠梅,魏红霞. 商业经济. 2005(03)
[10]企业并购中的商誉问题[J]. 郭立旋. 沈阳大学学报. 2004(05)
博士论文
[1]中国改革中的企业并购问题研究[D]. 吴进良.西南财经大学 2000
[2]企业并购机制与政策论[D]. 徐祥华.南京农业大学 2000
硕士论文
[1]中外企业并购的比较分析[D]. 邢进.对外经济贸易大学 2001
[2]我国上市公司“壳”资源并购与重组研究[D]. 周力.西安理工大学 2000
[3]对我国投资银行业发展的研究[D]. 张炜.对外经济贸易大学 2000
本文编号：2929057
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