金融稳定、金融杠杆与经济增长——基于时变参数向量自回归模型

发布时间：2021-02-17 06:19

　　本文选取2007—2018年的月度数据,采用具有时变性质的向量自回归模型（TVP-VAR）对金融稳定、金融杠杆与经济增长之间的时变关系进行实证研究。研究结果表明:（1）金融杠杆在合理范围内对金融稳定和经济增长具有显著的正效应,若超过临界值,其所带来的收益远小于风险成本,甚至会加剧金融波动、阻碍经济增长。（2）金融稳定与经济增长存在正向、负向交替作用关系:在经济危机时期,金融体系的稳定对经济发展有显著的促进作用;但随着经济复苏,促进作用逐渐减弱,甚至会在一定程度上阻碍经济增长;最后经济增速到达高峰阶段,金融体系的稳定对经济发展产生积极的促进作用。立足经济转型的关键时期,合理调控金融杠杆水平,构建稳健、高效的金融市场体系,对于促进经济与金融协同发展具有重要意义。 

【文章来源】：金融发展研究. 2019,(10)北大核心

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言
二、数据分析与模型构建
    （一）数据分析
        1. 金融杠杆与经济增长指标分析。
        2. 金融风险因素分析。
    （二）TVP—VAR模型构建
三、金融稳定指数构建——综合指数法
    （一）理论基础
    （二）指标选取
    （三）综合指数构建——主成分分析
四、金融杠杆、金融稳定及经济增长动态分析
    （一）基础检验
    （二）MCMC模拟参数估计分析
    （三）金融稳定、经济增长及金融杠杆的脉冲响应分析
        1. 等时间间隔冲击的时变参数响应分析。
        2. 不同时点冲击的时变参数响应分析。
五、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
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[2]区域金融稳定性指数的构建与评估研究[J]. 董迪.  武汉金融. 2018(02)
[3]金融杠杆、金融制度与经济增长——理论及日本的经验分析[J]. 顾永昆.  财经科学. 2017(09)
[4]金融杠杆、杠杆波动与经济增长[J]. 马勇,陈雨露.  经济研究. 2017(06)
[5]金融稳定对经济增长的非线性影响机制研究[J]. 刘金全,潘长春.  求是学刊. 2016(04)
[6]系统性金融风险的监测和度量——基于中国金融体系的研究[J]. 陶玲,朱迎.  金融研究. 2016(06)
[7]金融杠杆、经济增长与金融稳定[J]. 马勇,田拓,阮卓阳,朱军军.  金融研究. 2016(06)
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[9]未定权益分析方法与中国宏观金融风险的测度分析[J]. 宫晓琳.  经济研究. 2012(03)



本文编号：3037564