现代资产组合理论在中国A股市场的有效性研究

发布时间：2021-04-09 07:14

　　现代资产组合理论是金融投资最为经典的理论之一,马科维茨投资组合模型作为投资学的重要理论模型,为投资者提供了科学的资产配置方法,目前在国际上得到了广泛的应用和研究。现代资产组合理论通过对资产的历史收益率进行统计分析,来指导未来一段时间的投资行为。但是,我国理论界和实务界对于该理论本身的缺陷以及是否适用于中国A股市场一直存在较大争议。本文随机选取了中国A股市场中的4支股票,根据此理论构建了最大夏普比率权重、市值权重以及平均权重三种策略组合,通过绩效评价指标对几种策略组合的绩效进行比较,以验证马科维茨资产组合理论在中国A股市场的适用程度。 

【文章来源】：时代金融. 2020,(31)

【文章页数】：4 页

【部分图文】：

有效边界

其中r f为无风险收益率,E(rM)为引入无风险资产后的资本市场组合的期望收益率,бM 为市场组合风险,资本配置线的斜率[E(r p)-r f]/σp 也被称作夏普比率,夏普比率的大小表明风险资产每承担一单位的风险能够获得多少超额收益,夏普比率越大,表明风险补偿越高,投资组合的性价比越高。当资本配置线的斜率与有效前沿相切时,资产组合的夏普比率达到最大,切点为资产组合有效前沿上的最优资本配置点,资本配置市场有效且达到均衡,如图2,所有有效组合是不同风险偏好的投资者在无风险资产与市场组合间自由分配的结果。三、不同组合策略在中国A股市场的实证研究

【参考文献】：
期刊论文
[1]最优资产配置模型适用于中国股票市场吗[J]. 李金鑫,涂巍,王治国,邹恒甫.  当代经济科学. 2014(02)
[2]马科维茨模型在股市最优投资组合选择中的实证研究[J]. 曾颖苗,张珺,张晴.  湘潭师范学院学报(社会科学版). 2009(04)

博士论文
[1]时变金融市场下动态投资组合选择理论及其应用研究[D]. 吴辉.湖南大学 2016



本文编号：3127178