央行预期管理与银行风险承担:理论分析与经验研究

发布时间：2021-11-14 22:03

　　2008年金融危机后,货币政策对银行风险承担的影响受到广泛关注。预期管理已成为货币政策重要手段,然而鲜有文献对货币政策预期管理与银行风险承担的关系进行解释。从理论上分析央行沟通对银行风险承担行为影响的内在机理,并基于2007—2014年14家上市商业银行的季度面板数据进行实证检验。研究结果表明:（1）央行沟通对银行风险承担具有显著的正向影响,央行沟通释放的宽松信号越强烈,银行风险承担水平越高。（2）央行沟通对银行风险承担的影响受制于银行资本充足率和系统重要性。（3）释放紧缩信号的央行沟通对银行风险承担的抑制作用强于相同程度的释放宽松信号的央行沟通对银行风险承担的激励作用。（4）不同类型货币政策工具对银行风险承担影响存在差异,银行风险承担对价格型工具反应最敏感,其次是央行沟通,再次是数量型工具。央行货币政策预期管理会影响银行的风险取向,进而影响金融稳定。货币政策当局应加强货币政策预期管理和宏观审慎政策的协调配合,发挥预期管理在宏观审慎政策中的作用,以维护金融稳定。 

【文章来源】：云南财经大学学报. 2019,35(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
    (一) 货币政策影响银行风险承担的机理
        1. 收入估值效应
        2. 收益搜寻动机
        3.中央银行沟通反馈机制
    (二)货币政策对银行风险承担影响的理论研究
    (三)货币政策对银行风险承担影响的实证研究
三、央行沟通影响银行风险承担的理论分析
四、变量与数据说明
    (一) 央行沟通指数的构建
    (二)银行风险承担变量(RISK)
    (三) 货币政策代理变量(MP)
    (四) 控制变量
五、模型构建与实证检验
    (一)实证模型的构建
        1.货币政策影响银行风险承担的基准模型
        2.考虑央行沟通对银行风险承担影响是否依赖于银行资本充足率
        3.考虑央行沟通对银行风险承担影响是否依赖于银行系统重要性
        4.考虑央行沟通与银行风险承担是否存在非线性关系
    (二) 实证结果与分析
        1.不同货币政策工具对银行风险承担影响检验
        2.央行沟通对银行风险承担影响的异质性检验
        3.央行沟通对银行风险承担影响的非对称性检验
    (三)稳健性检验
    (四)进一步讨论:预期管理在宏观审慎政策中的作用
六、结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]数量型和价格型货币政策对银行风险承担的影响研究——基于公司金融资本结构理论的视角[J]. 夏仕龙,付英俊.  金融监管研究. 2017(08)
[2]央行预期管理、通胀波动与银行风险承担[J]. 汪莉,王先爽.  经济研究. 2015(10)
[3]中国央行沟通指数的测度与谱分析[J]. 林建浩,赵文庆.  统计研究. 2015(01)
[4]货币政策调控、银行风险承担与宏观审慎管理——基于动态面板系统GMM模型的实证分析[J]. 刘生福,李成.  南开经济研究. 2014(05)
[5]金融稳定沟通与金融市场稳定——来自中国《金融稳定报告》的证据[J]. 李云峰,崔静雯,白湘阳.  宏观经济研究. 2014(04)
[6]利率与银行风险承担——基于中国上市银行的实证研究[J]. 牛晓健,裘翔.  金融研究. 2013(04)
[7]央行信息披露、实际干预与通胀预期管理[J]. 卞志村,张义.  经济研究. 2012(12)
[8]货币环境、资本充足率与商业银行风险承担[J]. 徐明东,陈学彬.  金融研究. 2012(07)
[9]货币政策立场与银行风险承担——基于中国银行业的实证研究（2000—2010）[J]. 张雪兰,何德旭.  经济研究. 2012(05)
[10]货币政策、银行资本与风险承担[J]. 江曙霞,陈玉婵.  金融研究. 2012(04)



本文编号：3495430