中国资本流动突然中断与汇率波动关系——基于VAR模型的实证分析

发布时间：2021-11-14 23:34

　　本文在对现有资本流动突然中断测算方法修正基础上,测算了中国1998-2018年国际收支平衡表中金融账户整体、FDI、证券投资、其他投资项资本流动等的突然中断。第一,金融账户整体发生24次突然中断,FDI、证券投资、其他投资突然中断发生次数分别为20次、11次、17次。第二,各类型资本流动突然中断集中发生在1999-2003年、2004-2011年、2012-2018年三个时间段,分别对应中国入世阶段、世界金融危机阶段以及中国经济改革阶段前后,特别是在2012-2018年发生了高达35次的突然中断。第三,VAR模型脉冲响应分析中,总资本、FDI、证券投资项突然中断导致汇率波动减小,而其他投资项突然中断导致汇率波动增加,汇率波动造成了各资本项资本流动突然中断的增加。进一步方差分解结果表明汇率波动与突然中断更多受自身影响。最后伴随人民币加入特别提款权,中国金融体系架构不断完善,需进一步优化监管机制,提前预判并规避资本流动突然中断造成的金融风险。 

【文章来源】：技术经济与管理研究. 2019,(09)北大核心

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、突然中断测算方法修正及中国特征
    1. 突然中断测算方法修正
    2. 中国资本流动突然中断测算结果
    3. 资本净流入、突然中断与实际有效汇率波动
四、中国突然中断与汇率关系实证分析
    1. 指标选取及模型设定
    2. 脉冲响应分析
    3. 方差分解
五、总结性评论


【参考文献】：
期刊论文
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[2]汇率制度、全球金融冲击与新兴经济体短期跨境资本流动[J]. 朱琳,徐剑刚.  中国流通经济. 2018(12)
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[4]美元加息、人民币汇率与短期跨国资本流动——基于适应性预期的视角[J]. 刘骏斌,刘晓星.  财经科学. 2017(08)
[5]人民币汇率贬值与跨境资本流动[J]. 谭小芬,金玥.  国际贸易. 2017(07)
[6]利率市场化、汇率改制与国际资本流动的关系研究[J]. 陈创练,姚树洁,郑挺国,欧璟华.  经济研究. 2017(04)
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本文编号：3495577