基于实物期权理论的养老地产投资决策研究

发布时间：2023-08-11 12:05

　　近年来,我国人口老龄化现象日益加剧,养老地产作为新兴时代产物已然成为地产界的新宠。然而,随着越来越多的企业踏足养老地产行业,基于项目投资决策的槃根错节,如何做出科学的决策战略来保证投资的有效性,促进养老地产更好的发展是当前难题所在。在这一背景下,本文对于投资决策的评价体系进行研究,具有较强的理论意义和现实意义。为了提供最合理的投资方案,学者们已采用了很多方法进行深入的研究。净现值法是此问题研究的主流方法,其在应用的过程中存在些许不足,需要在非常确定的环境下来进行分析,往往得到的结果太过于局限。因此本文采用实物期权方法,在实际项目的投资分析中建立实物期权模型,将项目的多种不确定性因素考虑进去,使得所到的投资方案更加符合实际情况。本文以投资决策评价体系为主体研究内容,以生态养老地产项目为研究对象,取得的主要成果包括:(1)梳理了国内外养老地产的发展历程、投资决策评价体系以及实物期权相关研究。通过借鉴地产领域内的投资案例以及结合养老地产项目的投资模式,制定本文基于投资决策的评价体系,为投资决策评价体系构建及评价投型建立奠定了基础。(2)构建投资决策的评价体系及评价模型。在利用净现值方法进行投...

【文章页数】：74 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 研究综述
    1.3 研究内容及研究思路
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究思路
    1.4 研究方法
    1.5 本章小结
2 相关理论基础
    2.1 养老地产的发展
        2.1.1 养老地产发展历程
        2.1.2 养老地产类型
        2.1.3 养老地产开发
        2.1.4 养老地产发展展望
    2.2 投资决策理论基础
        2.2.1 投资决策的内涵
        2.2.2 投资决策的特点
        2.2.3 投资决策的程序
        2.2.4 投资决策的方法
    2.3 实物期权理论
        2.3.1 期权
        2.3.2 实物期权
        2.3.3 实物期权的特性
        2.3.4 实物期权的分类
        2.3.5 实物期权的基本定价模型
    2.4 本章小结
3 养老地产项目投资决策评价分析
    3.1 养老地产投资决策评价体系
        3.1.1 养老地产经营收益分析
        3.1.2 投资决策评价体系
        3.1.3 投资决策评价体系的不足
    3.2 养老地产项目投资决策评价体系中实物期权的引入
        3.2.1 实物期权方法的引入
        3.2.2 养老地产的实物期权特性分析
    3.3 本章小结
4 基于实物期权理论的投资决策评价模型构建
    4.1 实物期权各类期权的识别及定价模型的确立
        4.1.1 养老地产项目全寿命周期的实物期权识别
        4.1.2 实物期权的定价模型
        4.1.3 基于实物期权理论的养老地产项目投资评价方法基本框架
    4.2 各类期权价值求解
        4.2.1 推迟期权
        4.2.2 扩张期权
        4.2.3 放弃期权
        4.2.4 收缩期权
        4.2.5 期权的可加性
    4.3 基于实物期权理论的投资决策模型参数确定
    4.4 本章小结
5 实例分析
    5.1 项目概况
        5.1.1 项目简介
        5.1.2 项目规划设计指标
    5.2 项目建设阶段的评价分析
    5.3 项目运营阶段的评价分析
        5.3.1 运营阶段的现金流入分析
        5.3.2 运营阶段的现金流出分析
        5.3.3 基于投资决策评价体系的计算
        5.3.4 基于实物期权理论的投资决策评价计算
        5.3.5 运营阶段期权分析
    5.4 结论分析
    5.5 本章小结
6 结论与展望
    6.1 结论
    6.2 展望
致谢
参考文献
攻读硕士学位期间主要研究成果



本文编号：3841290