我国结构性货币政策执行效果的检验

发布时间：2024-12-25 22:04

　　 我国经济发展步入新常态以后,为适应供给侧改革的发展战略,货币供给方式和政策发生了根本性改变,由以对冲外汇占款为基础转向以国内资本因素为基础,并开始实行结构性货币政策调节流动性。本文在对现阶段我国货币政策执行框架进行梳理的基础上,探讨货币政策的结构性调节作用,并采用VAR模型将结构性货币政策分为数量型和利率导向型,分别对两类货币政策对经济增长、利率波动、上市公司总市值和物价水平四个层面的效应进行实证分析。研究表明,利率导向型政策作用力度总体大于数量型货币政策,因而在政策运用中需针对不同背景及政策目标,灵活选取多项政策组合以期取得最优执行效果。

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析
    (一)我国货币政策执行框架
        1.货币政策目标。
        2.货币政策传导机制。
        3.货币政策工具。
        4.非常规性货币政策补充。
    (二)我国货币政策新框架正在建立
三、实证分析
    (一)创新型结构性货币政策对比及分类
    (二)结构性货币政策执行效果:实证检验
        1.数据来源与变量选取。
        2.研究方法。
        3.变量单位根检验。
        4.结构性货币政策执行效果。
            (1)结构性货币曾策的经济增长效应。
            (2)结构性货币政策的利率效应。
            (3)结构性货币政策的财富效应。
            (4)结构性货币政策的价格效应。
    (三)基本结论
四、我国货币政策执行的相关建议
    (一)完善关注资产价格重估的货币政策体系
    (二)重视结构性货币政策对资金流向实体经济的引导作用
    (三)加快推进货币政策“量”“价”调控方式的转变及配合
    (四)健全“双支柱”框架应对资产价格重估



本文编号：4020074