独立董事兼职席位的信号功能——来自IPO市场的证据

发布时间：2017-06-24 09:01

  本文关键词：独立董事兼职席位的信号功能——来自IPO市场的证据，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近年来,独立董事兼职现象受到广泛关注。本文利用上市公司IPO数据研究发现,独立董事兼职席位越多时,上市公司IPO抑价程度越低,股票上市后股价弱势越可能被缓解。究其原因,兼职席位越多的独立董事任职的公司信息风险越低。进一步研究发现,兼职席位信号功能在总体信息风险较高的环境中更强。此外本文还发现,单独从声誉或社会网络关系视角难以全面解析兼职席位的信号功能;在信息风险较高的环境中,不同兼职席位水平独立董事的更替将会影响企业价值;兼职席位较多的独立董事并未因繁忙而弱化职责履行;独立董事在较高风险环境中任职时会要求较高的相对报酬。总体而言,本文研究表明,独立董事兼职席位具有信号传递功能,信息风险越高的环境中信号功能越强。
【作者单位】： 西南财经大学金融学院;广西电网有限责任公司来宾供电局;西南财经大学会计学院;
【关键词】： 独立董事 兼职席位 信号功能 IPO 经济后果
【基金】：国家自然科学基金项目(71372206) 国家社会科学基金项目(10CJL038)资助
【分类号】：F271;F832.51
【正文快照】： __ $胃 近年来,独立董事兼职现象受到越来越多的公众、媒体或监管者的关注,美国全国公司董事协会(NACD)、 机构投资者理事会(CII)、机构投资者服务委员会(ISS)等机构先后提出了限制独立董事兼职席位数量的建议。然而,理论或实证研究中关于是否应该限制兼职席位却存在争议。首

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本文编号：477621