我国外贸企业利用外汇期权规避外汇风险的对策研究

发布时间：2017-07-19 14:22

  本文关键词：我国外贸企业利用外汇期权规避外汇风险的对策研究

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【摘要】：外汇风险是对外贸企业盈利造成威胁的主要风险之一。在传统市场上企业主要是通过远期结售汇业务、人民币外汇掉期交易以及货币掉期交易等方式来规避风险的。期权的出现和发展给企业和个人资本的保值和增值创造了新的机会,外汇期权组合也使金融交易更多样化。如果不能有效的规避外汇风险,企业很有可能由于汇率的波动而损失很大一部分盈利。因此有效地运用金融工具与先进的技术帮助非金融类企业控制汇率风险,具有很重要的理论和现实意义。直至2014年9月底,银行间外汇期权交易量达500亿美元之多,与去年相比翻了一番。为了推动外汇市场全面发展,相关部门也正在不断放宽政策,鼓励非金融机构参与到外汇市场中。部分非银行金融机构已经获得这项业务的准入资格,随着它们的海外投资区域旺盛,也会产生大量的外汇期权交易需求。本文主要是采用理论分析与案例分析相结合的方式,定性与定量分析相结合的分析方法。第一章阐述了本文研究的背景和意义,并对国内外外汇风险管理的文献进行综述。第二章本文从基本概念入手,对外汇期权特点、定价作以介绍,并从政策角度叙述,对我国外汇期权政策进行解析,总结外汇期权使用条件；并对企业外汇风险相关概念进行总结,指出外汇风险管理的必要性,和利用外汇期权管理企业风险的合理性,并对外汇风险衡量进行概述。第三章对我国企业面临的外汇风险现状做以归纳,并提出外汇风险规避目前存在的问题。主要介绍了中国目前常用于外汇风险规避的外汇衍生工具的理论,并做以简单比较,指出我国外汇风险规避的不足。第四章针对企业当前状况总结出存在的问题对国外利用外汇期权规避外汇风险的情况实施分析和借鉴。首先对国外外汇期权规避外汇风险的情况分析,进而对国外经验进行借鉴,为下文我国外贸企业利用外汇期权规避外汇风险提供对策。第五章对不同情况下采用不同类型外汇期权及其组合规避外汇风险进行了较为详细的案例分析。第六章对我国企业利用外汇期权的步骤进行总结,对外汇期权组合在我国企业外汇风险规避中的思路设计进行了说明并提出汇率预测策略。第七章对我国企业外汇期权规避风险提出了对策建议。第八章是对外汇期权在未来应用前景的展望。
【关键词】：外贸企业 外汇风险 外汇期权 汇率波动
【学位授予单位】：沈阳工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.6;F752.6
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第1章 绪论10-17
• 1.1 研究背景及意义10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 国内外研究现状12-15
• 1.2.1 国外研究现状12-14
• 1.2.2 国内研究现状14-15
• 1.3 研究方法15
• 1.4 研究内容及结构15-16
• 1.5 创新点与难点16-17
• 第2章 外汇期权和风险管理相关理论及政策概述17-27
• 2.1 外汇期权理论概述17-25
• 2.1.1 外汇期权的基本概念及特点17-19
• 2.1.2 外汇期权相关政策概述19-20
• 2.1.3 外汇期权定价20-25
• 2.2 外汇风险管理概述25-27
• 2.2.1 外汇风险的基本概念25-26
• 2.2.2 外汇风险管理效果评价26-27
• 第3章 我国外贸企业外汇风险管理的现状和问题分析27-33
• 3.1 我国企业外汇风险管理现状27-29
• 3.1.1 使用多种方法防范外汇风险28-29
• 3.1.2 运用金融手段规避外汇风险的企业增多29
• 3.2 我国企业外汇风险管理存在的问题29-31
• 3.2.1 外汇风险管理的意识淡薄30
• 3.2.2 外汇风险管理基础薄弱30-31
• 3.2.3 对金融衍生工具的认识不全面31
• 3.2.4 外汇市场发展不完善31
• 3.3 利用外汇期权进行外汇风险管理存在的问题31-32
• 3.3.1 利用外汇期权等衍生产品进行投机31
• 3.3.2 外汇期权交易专业化程度不够31-32
• 3.3.3 外汇期权交易场所局限32
• 3.4 小结32-33
• 第4章 国外利用外汇期权规避外汇风险的策略分析和借鉴33-39
• 4.1 国外外汇期权规避外汇风险的策略分析33-36
• 4.1.1 外汇期权的产生及发展33-34
• 4.1.2 国外利用外汇期权规避外汇风险的策略分析34-36
• 4.2 国外经验借鉴36-39
• 4.2.1 建立共同对冲机制36-37
• 4.2.2 选择合适的汇率预测方法37
• 4.2.3 正确使用外期权交易37-39
• 第5章 我国外贸企业对人民币汇率波动的分析策略39-53
• 5.1 利用外汇期权规避风险的步骤分析39-40
• 5.2 人民币汇率波动预测及实证分析40-52
• 5.2.1 汇率波动特征40-42
• 5.2.2 汇率波动分析方法的选择42
• 5.2.3 汇率波动模型分析42-46
• 5.2.4 人民币汇率波动的实证分析46-52
• 5.3 小结52-53
• 第6章 我国外贸企业利用外汇期权规避风险的案例分析53-66
• 6.1 企业利用简单外汇期权产品规避风险案例分析53-59
• 6.1.1 买入美元看涨期权53-56
• 6.1.2 卖出美元看跌期权56-57
• 6.1.3 买入美元看跌期权57-58
• 6.1.4 卖出美元看涨期权58-59
• 6.2 企业利用外汇差价期权组合产品规避风险案例分析59-62
• 6.2.1 企业买入美元看跌差价期权组合59-60
• 6.2.2 企业卖出美元看涨差价期权组合60
• 6.2.3 企业买入美元看涨差价期权组合60-61
• 6.2.4 企业卖出美元看跌差价期权组合61-62
• 6.3 企业利用其他类期权组合规避风险案例分析62-65
• 6.3.1 卖出日期差价期权组合62-63
• 6.3.2 区间远期结汇类期权63-65
• 6.4 小结65-66
• 第7章 我国外贸企业利用外汇期权规避外汇风险的对策建议66-70
• 7.1 我国外贸企业对汇率波动进行分析66
• 7.2 增强企业的外汇风险管理意识66-67
• 7.3 科学选择适合的外汇期权产品67-68
• 7.4 将期权费作为重点考虑的因素68-70
• 第8章 结论与展望70-72
• 8.1 结论70
• 8.2 展望70-72
• 参考文献72-75
• 在学研究成果75-76
• 致谢76

【参考文献】

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1 梅雨;闵先雄;;具有随机寿命的两值期权定价[J];周口师范学院学报;2009年05期

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本文编号：563360