中美股债市场溢出效应研究——基于非线性Granger和LM-GARCH模型的实证检验
本文关键词:中美股债市场溢出效应研究——基于非线性Granger和LM-GARCH模型的实证检验
更多相关文章: 股债市场 均值溢出 波动溢出 非线性Granger LM-GARCH
【摘要】:本文采用2002-2012年中美股债市场指数的日频收益率数据,基于美国次贷危机前、中、后三个时期,分别运用非线性Granger模型和LM-GARCH模型对中美股债市场间跨国、跨市场的均值溢出效应和波动溢出效应进行实证检验。结论表明不同市场间在不同时期受到的均值/波动溢出效应各不相同,市场间均值溢出效应在危机时期表现得更显著,波动溢出效应则没有表现出这个特点。以期对监管层金融市场调控和股债市场资产配置有一定的参考价值。
【作者单位】: 武汉大学经济与管理学院;
【关键词】: 股债市场 均值溢出 波动溢出 非线性Granger LM-GARCH
【基金】:教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(12JZD029) 武汉大学人文社科资助项目“中央高校基本科研业务费专项资金”资助
【分类号】:F831.51;F224
【正文快照】: 相关研究综述随着全球经济一体化进程的加快以及我国金融市场的逐步开放,国际金融市场间的溢出效应明显增强。金融市场间的溢出效应分为均值溢出和波动溢出,二者分别反映了变量一阶矩间和二阶矩间的关系。溢出效应说明一个市场的价格和波动性变化不仅受到自身滞后期的制约,还
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,本文编号:593624
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