涨停板的广告效应与过度关注弱势研究

发布时间：2017-08-02 17:25

  本文关键词：涨停板的广告效应与过度关注弱势研究

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【摘要】：本文利用沪深股票交易所1997至2013年交易数据,从投资者关注的角度对涨停板的"广告效应"及过度关注弱势假说进行研究。通过实证研究发现我国股票涨停板存在"广告效应",涨停股票能够吸引投资者的注意,而且涨停的次数越多,对投资者注意力吸引越大;在考虑了投资者异质信念和股票流动性的影响后,涨停股票仍然有显著为负的事后累计超额收益,基本符合行为金融理论的"过度关注弱势"假说。
【作者单位】： 中山大学岭南学院;
【关键词】： 涨停板 广告效应 过度关注弱势
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在我国的证券市场中,涨停板是一个吸引投资者注意力的典型事项。每日收盘后,当日涨停股票都会出现在交易软件的首页、财经媒体或者股票分析专栏上,是市场上非常能够吸引投资者关注的信息。而那些碰到涨停板,尤其是短期内频繁涨停的股票往往被认为是股市中的“黑马”,

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本文编号：610412