人民币汇率持续单边升值行为研究——基于2000-2012年数据的实证分析

发布时间：2017-08-06 07:18

  本文关键词：人民币汇率持续单边升值行为研究——基于2000-2012年数据的实证分析

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【摘要】：本文采用非参数函数化系数模型(Functional Coefficient Model)从制度性因素的角度实证分析了人民币汇率升值行为特征的决定因素。本文认为,长期的单边升值取决于持续性预期的形成以及预期的自我实现两个机制。前者主要考虑了当期因素和持续性因素的影响,并在此基础上加入汇率的灵活性作为状态变量;而后者则主要分析了不同的资本开放度情况下的难易程度。实证结果表明:(1)从持续性预期的形成看,一方面,持续性因素是汇率预期长期存在的重要原因;另一方面,随着汇率灵活性的增大,这种持续性因素的影响将被弱化。(2)从预期的自我实现看,资本流动开放度越高,预期的正向实现性越强。
【作者单位】： 中山大学岭南学院;中国工商银行广东省分行;
【关键词】： 人民币汇率 升值 预期 汇率管制 资本流动开放程度
【基金】：教育部规划基金项目(14YJA7900) 国家社科基金重大课题(14ZDA020) 广东软科学项目(2013B070206025)
【分类号】：F832.6
【正文快照】： 引言和文献回顾基于均衡条件的汇率理论大多假设经济运行的摩擦较小。从长期来看,当汇率变动偏离了均衡时,外汇市场的供求力量会使汇率重新回复到均衡水平。但如果经济存在制度性因素的约束,或者非理性的市场行为,均衡状态则并不容易达到,这就可能造成汇率在很长的时间里出现

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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【共引文献】

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2 沈庆R，

本文编号：628915