日内价格行为视角下中国股指期货开盘跳跃风险管理

发布时间：2017-08-07 07:39

  本文关键词：日内价格行为视角下中国股指期货开盘跳跃风险管理

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【摘要】：基于非参数方法识别中国股指期货市场日内价格跳跃行为,改进HAR-CJ波动模型分析期货开盘跳跃行为的内在机制和溢出效应,研究发现:股指期货交易日内开盘跳跃行为包括隔夜不确定性收益及其在日内波动延续;股指期货日内开盘的一般性跳跃行为可由反映市场预期的价格波动行为解释;股指期货开盘跳跃相较盘中密集分布跳跃行为融入市场速度更快;股指期货开盘跳跃行为对交易日价格波动和股票现货市场的溢出效应明显。在此基础上,就机构投资者和市场监管者如何加强风险管理提出相关对策建议。
【作者单位】： 北京工商大学经济学院;
【关键词】： 股指期货 开盘跳跃 日内价格行为 风险管理
【基金】：北京市属高等学校创新团队建设项目——价格波动研究创新团队:价格波动研究(IDHT20130505) 国家社会科学基金重大项目(14ZDA034);国家社会科学基金项目(10BGJ021)
【分类号】：F724.5;F224
【正文快照】： 一、引言资产价格日内跳跃行为的研究是市场微观结构理论的突破性进展,交易日开盘跳跃是日内跳跃行为的重要组成部分,且开盘跳跃行为显著区别于隔夜收益的不确定性。期货市场的开盘价格跳跃行为是隔夜持仓投资者和交易所监管者的关注焦点,对于隔夜持仓的投资者来说,交易日开盘，

本文编号：633548