机构投资者异质性对应计和真实盈余管理的影响研究

发布时间：2017-08-11 19:20

  本文关键词：机构投资者异质性对应计和真实盈余管理的影响研究

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【摘要】：盈余管理一直是学者们研究机构投资者的公司治理角色的关注焦点,上市公司出于各种动机利用多种手段实施应计和真实盈余管理,这在一定程度上破坏了会计信息的真实性与可靠性,既损害了投资者利益又严重干扰了资本市场的正常运作。机构投资者是资本市场的主要参与者,机构持股是一种有效的公司治理机制,研究机构投资者对企业应计和真实盈余管理的影响具有重要的意义。然而,当前学者在研究机构投资者与盈余管理的关系问题时视机构投资者为同质的机构投资者。此外,很少有学者同时将机构投资者的异质性与应计和真实盈余管理纳入一个框架进行研究。因此,本文从异质性视角出发,研究机构投资者异质性对应计和真实盈余管理的不同影响。本文以2008-2014年A股上市公司为研究对象,从机构投资者持股规模、稳定性和独立性三个维度研究了机构投资者的异质性与上市公司应计和真实盈余管理的关系,通过联立方程控制内生性,利用两阶段最小二乘法进行回归分析。研究结果表明：(1)大机构投资者和小机构投资者持股与负向应计项目盈余管理显著正相关,但大机构投资者持股与负向应计项目盈余管理的正相关关系更强,大机构投资者持股与小机构投资者持股与正向应计项目盈余管理没有显著的相关性；稳定型机构投资者与交易型机构投资者在抑制企业正向和负向应计项目盈余管理方面均没有显著差异；独立型机构投资者持股与负向应计项目盈余管理显著正相关,而与企业正向应计项目盈余管理没有显著的相关性；非独立型机构投资者持股与正向和负向应计项目盈余管理均没有显著的相关性；(2)大机构投资者持股与真实盈余管理显著负相关,小机构投资者持股与真实盈余管理没有显著的相关性；稳定型机构投资者要比交易型机构投资者更能抑制真实盈余管理；独立型机构投资者持股与真实盈余管理显著负相关,非独立型机构投资者持股与真实盈余管理没有显著的相关性。
【关键词】：机构投资者 异质性 应计项目盈余管理 真实盈余管理
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 绪论11-22
• 1.1 研究背景与意义11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意义12-13
• 1.2 文献综述13-20
• 1.2.1 关于应计盈余管理的文献综述13-15
• 1.2.2 关于真实盈余管理的文献综述15-17
• 1.2.3 关于机构投资者对盈余管理影响的相关文献综述17-19
• 1.2.4 现有研究文献的评述19-20
• 1.3 研究内容与方法20-22
• 1.3.1 研究内容20-21
• 1.3.2 研究方法21-22
• 第2章 相关概念界定及理论基础22-29
• 2.1 相关概念界定22-23
• 2.1.1 应计盈余管理概念22
• 2.1.2 真实盈余管理概念22-23
• 2.1.3 机构投资者概念23
• 2.2 理论基础23-29
• 2.2.1 委托代理理论23-25
• 2.2.2 信息不对称理论25-27
• 2.2.3 公司治理理论27-29
• 第3章 理论分析与研究假设提出29-33
• 3.1 理论分析29
• 3.2 研究假设的提出29-33
• 3.2.1 机构投资者规模异质与应计和真实盈余管理29-30
• 3.2.2 机构投资者稳定性异质与应计和真实盈余管理30-31
• 3.2.3 机构投资者独立性异质与应计和真实盈余管理31-33
• 第4章 实证研究33-52
• 4.1 样本选取和变量设计33-36
• 4.1.1 样本选取及数据来源33
• 4.1.2 变量设计33-36
• 4.2 模型构建36-38
• 4.3 变量的描述性统计38-40
• 4.4 主要变量的相关性分析40-41
• 4.5 回归结果分析41-49
• 4.5.1 机构投资者异质性与应计项目盈余管理41-45
• 4.5.2 机构投资者异质性与真实盈余管理45-49
• 4.6 稳健性检验49-52
• 第5章 理论启示与政策建议52-56
• 5.1 理论启示52-53
• 5.1.1 机构投资者异质性的研究不应只局限于机构投资者的法律分类52
• 5.1.2 机构投资者异质性三个维度的划分为今后研究提供新的视角52-53
• 5.1.3 真实盈余管理计量模型是亟待深入研究的重要课题53
• 5.2 政策建议53-56
• 5.2.1 改善上市公司治理结构53
• 5.2.2 适度放松制度约束以增强机构投资者的实力53-54
• 5.2.3 加强机构投资者内部治理与监管54-55
• 5.2.4 大力发展持股较大的稳定型且独立的机构投资者55-56
• 结论56-58
• 参考文献58-65
• 致谢65-66
• 附录A 攻读硕士学位期间所完成的论文66

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本文编号：657859