信贷周期、上市公司社会资本与债务融资
本文关键词：信贷周期、上市公司社会资本与债务融资
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【摘要】：本文以2007~2013年间上市的企业为样本,从公司的产权差异及其所处的信贷周期角度,利用主成分分析法,分析公司的产权差异对债务融资的作用。结果表明,社会资本使上市公司的融资行为支持关系信贷观点,公司所有权的差异显著影响其获得银行贷款的规模。结合型社会资本的融资效应更多地体现在国有公司上,而桥接型和连结型社会资本则对民营公司的作用较大;在面临债务约束时,社会资本较多的公司对信贷政策的冲击反应不敏感,这是因为治理机制的弱化干扰了政策功能的发挥。因此,政府在制定宏观调控决策时,应重点关注政策传导的微观基础。
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【关键词】： 信贷周期 上市公司 信贷政策 社会资本 债务融资 产权差异
【分类号】：F832.4;F275
【正文快照】： 一、引言2012年以来,由欧债危机引发的金融海啸席卷全球,也给中国经济带来了一些不利因素。为了应对融资环境的持续恶化,中国实施了稳健的信贷政策,以解决企业的债务融资问题。在信贷风险加大和经济增长放缓的背景下,上市公司开始利用社会资本进行融资,以期优先得到更多的资金
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本文编号：660457
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