美国双层股权结构:发展与争论

发布时间：2017-08-18 04:14

  本文关键词：美国双层股权结构:发展与争论

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【摘要】：美国双层股权结构是最发达的,但其发展历程并不是一帆风顺的。该制度由于违背了"一股一票"原则,容易侵害投资者的利益而遭到质疑和反对,但交易所之间的竞争最终促使其得到实施。在美国实施该制度的二十多年间,双层股权企业的行业分布很广,但总体上比重却并不高。学术界对双层股权结构一直存在着很多的争论,主要因为双层股权导致的控制权集中既会产生激励效应,但也可能产生壕沟效应。目前,我国许多优秀企业为选择双层股权结构而赴境外上市,进行"监管套利",应该尽快推行该制度,与此同时要采取相应措施来保护投资者的利益。
【作者单位】： 上海金融学院会计学院;
【关键词】： 双层股权 一股一票 投资者保护
【分类号】：D971.2;F837.12
【正文快照】： 2013年阿里巴巴和香港证交所进行了多轮磋商,寻求采用双层股权结构在香港上市,结果并未成功,但引起国内对双层股权结构的关注。2014年5月,京东在美国采用双层股权结构成功上市,其中创始人刘强东拥有5.65亿股,占全部股本27.6亿股的20%,但由于他持有的5.56亿是B股,每股有20份投

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本文编号：692609