利率调整下我国居民储蓄行为的影响因素研究

发布时间：2017-08-22 23:25

  本文关键词：利率调整下我国居民储蓄行为的影响因素研究

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【摘要】：改革开放以来,我国居民储蓄持续稳定增长,一度保持着较高的增速。1978年我国居民储蓄额仅210亿元,到2014年,已经增长到485261亿元,这样超逾千倍的增长速度是惊人的。目前,我国居民储蓄率已超过50%,这一数据远超过世界平均水平,我国成为全球储蓄率最高的国家。居民储蓄的增加在为我国经济发展提供强有力资金支持的同时,偏高的储蓄率也反映出我国内需疲软、经济增长过度依赖投资和出口,这并不利于经济的长远稳健发展。利率作为资金的价格,其调整变化直接影响居民储蓄的经济利益。近年来,我国利率的调整日渐频繁,利率调控的方式也更加灵活,利率市场化改革不断推进。1996年至2002年期间利率连续八次下调,一年期定期存款利率从7.47%下调到1.98%,调整幅度之大是史上罕见的;2006年至2010年期间,一年期定期存款利率调整多达十三次;2014年至2015年为推进利率市场化,央行连续四次调整利率,最终放开存款利率上限。整体来看,在利率的上升阶段或下降阶段,居民储蓄总量的增长依然表现强势。那么,利率的调整是否引导着居民储蓄行为的变化?居民储蓄行为还受到哪些因素的影响?随着经济改革的深入,股票市场和房地产市场的发展是否分流了居民储蓄?这些问题是我国居民储蓄健康增长需待解决的问题,对研究货币政策有效性、推进利率市场化改革也具有现实意义。为进一步研究利率调整下我国居民储蓄行为的影响因素,本文梳理相关理论基础,分析我国居民储蓄的现状及影响因素,重点考察我国历年利率调整阶段居民储蓄行为的变化,并选取1993年至2014年的数据,建立VAR模型进行实证研究。实证结果显示:我国居民储蓄增长与利率的关系是正向的,利率的变化在约2年的时间内对居民储蓄的产生刺激推动,但这种促进作用是短期的,在长期内影响不大。推动我国居民储蓄的增长的主要因素是居民可支配收入的提高。通货膨胀率与居民储蓄呈反向变动。近年来股票市场和房地产市场的发展也影响着居民储蓄的决策。股价综合指数与居民储蓄呈反向变动,当股市行情看好时,吸引着大量资金流入股市,导致储蓄减少。房地产市场的发展在短期内对居民储蓄产生正向影响,但在长期内呈现为负向变化。最后,本文从深入推进利率市场化改革、拓宽居民投资渠道、完善住房保障制度、提升居民收入等角度提出相关政策建议,旨在为有效引导居民储蓄决策,促进储蓄有效转化为投资或消费,提升利率政策有效性等提供参考。
【关键词】：居民储蓄 利率 影响因素
【学位授予单位】：湘潭大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.22
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第1章 引言10-18
• 1.1 研究背景及意义10-11
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 文献综述11-15
• 1.2.1 国外文献研究11-12
• 1.2.2 国内文献研究12-14
• 1.2.3 文献简评14-15
• 1.3 研究思路及研究方法15-16
• 1.4 文章结构安排16-17
• 1.5 文章的创新之处及不足17-18
• 第2章 相关理论基础18-25
• 2.1 储蓄理论18-21
• 2.1.1 绝对收入假说18-19
• 2.1.2 相对收入假说19
• 2.1.3 持久收入假说19-20
• 2.1.4 生命周期理论20
• 2.1.5 其他储蓄理论20-21
• 2.2 利率-储蓄理论21-23
• 2.2.1 古典利率储蓄理论21-22
• 2.2.2 凯恩斯主义利率储蓄理论22-23
• 2.2.3 利率对储蓄的替代效应和收入效应23
• 2.3 利率传导机制理论23-25
• 第3章 利率调整下我国居民储蓄概况25-40
• 3.1 我国居民储蓄发展现状25-28
• 3.1.1 居民储蓄总量不断上升25-26
• 3.1.2 居民储蓄倾向偏高26-27
• 3.1.3 居民储蓄具有较强的稳定性27-28
• 3.2 我国居民储蓄的影响因素28-35
• 3.2.1 收入因素29-30
• 3.2.2 利率因素30-31
• 3.2.3 通货膨胀因素31-32
• 3.2.4 股票市场因素32-33
• 3.2.5 房地产市场因素33-34
• 3.2.6 其他影响因素34-35
• 3.3 利率调整对我国居民储蓄行为的影响35-40
• 3.3.1 升息对居民储蓄行为的影响35-36
• 3.3.2 降息对居民储蓄行为的影响36-38
• 3.3.3 利率市场化对居民储蓄行为的影响38-40
• 第4章 利率调整下我国居民储蓄行为影响因素的实证分析40-49
• 4.1 变量数据的选取40-42
• 4.1.1 变量的测度40-41
• 4.1.2 数据来源及处理41-42
• 4.2 建立向量自回归模型42-49
• 4.2.1 平稳性检验42-43
• 4.2.2 构建模型43
• 4.2.3 模型分析43-49
• 第5章 结论与政策建议49-54
• 5.1 结论49
• 5.2 政策建议49-54
• 5.2.1 深化利率市场化改革，进一步完善货币政策操作49-50
• 5.2.2 拓宽居民投资渠道，完善金融法制建设50-51
• 5.2.3 加快社会保障体系建设，降低不确定性预期51-52
• 5.2.4 增加居民收入，，提高居民生活水平52-54
• 参考文献54-56
• 致谢56-57
• 个人简历、在校期间发表的学术论文与研究成果57

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