伊藤半鞅框架下资产价格动态模型的非参数设定检验——基于沪深300股指期货超高频数据的分析

发布时间：2017-08-23 14:41

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【摘要】：模型设定检验是诊断资产价格动态过程模型误差的主要手段,对于动态投资组合优化、衍生品定价、风险管理等金融决策至关重要。本文采用非参数模型设定检验方法在伊藤半鞅框架下研究沪深300股指期货价格过程。基于沪深300股指期货超高频价格数据的实证结果表明,沪深300股指期货价格过程包含扩散项、有限活动跳跃项以及无限活动跳跃项。该结论对于以沪深300股指期货为工具的风险对冲和高频交易等投资活动以及以沪深300股指期货为标的资产的衍生品设计有重要指导意义。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【关键词】： 模型设定检验 伊藤半鞅 门限已实现幂次变差 超高频数据 股指期货
【基金】：国家自然科学基金重点资助项目(71431008) 湖南省财政厅项目
【分类号】：F724.5
【正文快照】： 1引言资产价格的动态模型是动态投资组合优化、衍生品定价、风险管理等定量金融决策的基础。模型设定误差是影响定量化统计决策的最重要因素,资产价格模型误设引起的金融决策失误屡见不鲜,资产价格动态模型的设定检验问题备受关注。资产定价基本定理指出,满足无套利条件的资产

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本文编号：725629